信创产业迎来三大拐点 - 业绩上,部分基础软硬件公司Q3出现超预期增长,如海光信息Q3收入增速78.33%、达梦数据Q3收入增速74.5%、麒麟信安Q3收入增速219%[1][2] - 政策上,新一期安全可靠测评结果公告出炉,为替换带来指引[2] - 产品上,华为产业链将推出纯血鸿蒙,带来全新生态[2] 信创板块有望持续高增 - 在资金匹配到位,国家大力支持,安全可控势在必行的决心下,信创板块有望实现持续高增[2] 上市公司投资建议 - 先关注党政信创建设,如中国软件、金山办公、太极股份等,明年业绩确定性强[2] - 其次关注泛信创领域优秀产品型厂商,如纳思达、龙芯中科、中望软件等[2] 化债加速利好信创 - 财政部拟一次性增加较大规模债务限额,置换地方政府存量隐性债务,有利于推进政府信息化国产替代[3] - 地方化债有望加速政府客户项目验收、结算节奏,缓解行业现金流,有利于减少坏账计提,间接促进利润改善[3] 安全测评为采购提供依据 - 安全测评中心持续细化产品类目,参与者也在横向扩充[4] - 党政+重点行业的采购有据可循,中短期内或持续会有新增产品类目+参与者名录[4] [1] [2] [3] [4]