信创行业分析 - 在地方政府财政预算逐步缓解以及政策持续引导的背景下，信创行业有望依据政策要求，打开新一轮建设高峰期[1] - 信创行业作为守护中国信息安全的第一道门槛，从重要程度以及历史的推进力度来看，都具备超高的建设确定性[1] - 当下政策持续引导党政+八大行业有序推进信创产业，同时从政策颁布的密度来看，其落地的确定性逐步提升[1] - 基础软硬件板块业绩整体的盈利能力处于逐步提升的状态，伴随政策加持，中短期内有望实现爆发[1] 光伏银浆龙头分析 - 聚和材料是全球光伏银浆龙头，成为行业历史上首家年光伏导电银浆出货量超过2000吨的企业，在光伏正银全球市场占有率达到34.40%[4] - 公司受益于N型迭代带来的加工费溢价红利，相较PERC的正银耗量，TOPCon电池单片银浆耗量提升80%以上，HJT电池单片银浆耗量近乎翻倍[4] - 公司当前量产银粉单月产能超过40吨，单月销售超过20吨；常州3000吨银粉有望在2024年Q4投产，2025年预计实现千吨出货[4] - 公司2024-26年归母净利润预计分别为6.52/7.98/9.69亿元，对应增速分别为47.5%/22.3%/21.5%，对应PE分别为20/16/13倍[4]