原油增产利好油运 - 若原油增产导致油价下跌，将大概率刺激原油终端消费与海运量增长，利好油运[1] - 过去两年OPEC+减产持续影响，油价高企对油运需求存在持续抑制[3] 油运供给刚性凸显 - 过去两年贸易重构与炼厂东移，驱动油运需求显著增长[4] - 2024上半年油运市场产能利用率已处阈值，油运景气中枢上升[4] - 未来数年油运供需将继续向好，油运超级牛市可期[4] - 油运供给刚性凸显，船台紧张且船东规模下单意愿不足[4] - 油运需求仍将增长[4] 投资建议 - 建议把握市场预期低位逆向布局，维持招商南油、中远海能、招商轮船、中国船舶租赁"增持"评级[1]