萤石行业分析 - 供给端收缩,资源枯竭及政策趋紧,边际产量存在下滑可能[5] - 进口和磷化工副产是潜在增量来源,但"天花板"易现,只能成为补充[5] - 供给愈发趋紧,萤石价格中枢有望不断抬升[5,6,7] 金石资源公司分析 - 公司以选矿技术为"敲门砖",避开传统矿业的前期重资产投入,资产结构轻盈[3,7] - 公司"轻资产技术撬动重资产资源"商业模式正逐步兑现,未来ROA及ROE有望进一步上行[3] - 分析师预计公司2024-2026年归母净利润将实现23.1%/50.3%/33.8%的增长[3,4] - 萤石价格每上涨200元/吨,公司利润将增加1.4亿元,4000元/吨价格对应PE仅9倍[3,8,9] 锂电行业分析 - 国内车市政策持续催化,旺季叠加储能需求向好,锂电需求有望超预期延续至明年[10,12,13] - 往2025年看,国内电动车需求韧性强,欧美增速有望抬升[13] - 重视国内外储能需求拉动,2024年中东等新兴市场需求显著增加[14] - 建议关注业绩强劲的锂电龙头及超跌的锂电环节龙头[10,11]