出海逻辑兑现和混改提质增效 - 公司已在全球130余个国家布局，通过300多家经销商的2700多个网点为海外客户提供销售和服务支持[4] - 工程机械外销从2020年约27万台增长至2023年约66万台，CAGR约35%[2] - 公司海外营收占比从2021年的21%提升至2023年的42%[2] - 公司与宁德时代开展合作，在电动装载机领域有先发优势[5] 业绩预测和估值 - 预计公司2023-2026年归母净利润分别为15.4/21.0/26.6/33.5亿元，同比增长77%/37%/26%/26%[2] - 对应PE为13/10/8/6倍[2] - 2023-2026年EPS分别为0.30/0.44/0.78/1.06元[3] 混改和激励计划 - 公司"泥改+股权激励+可转债"三箭齐发，盈利能力有望显著提升[7][8][10] - 2023年6月公司实施股权激励计划，2024-2026年业绩考核目标包括净资产收益率不低于6.5%、利润总额增长不低于20%/35%/50%[8] - 2023年公司通过可转债募集资金30亿元，用于产品升级和技术研发[10]