行星滚柱丝杠或将打开第二成长曲线 - 行星滚柱丝杠为人形机器人核心零部件，加工难度高、本土化率较低、壁垒较高[12] - 公司作为转向器齿条龙头企业，具备布局行星滚柱丝杠产品能力，且拥有先进的生产工艺和设备优势[13,14] - 行星滚柱丝杠市场空间广阔，2025年市场规模预计达到120亿元，未来10年CAGR有望超过20%[16] 汽车零部件业务优势明显 - 公司汽车零部件业务龙头地位稳固，转向器齿条和减震器活塞杆市占率分别达50%和45%以上[8] - 公司底盘高精密零部件生产基地拥有先进设备，为开拓人形机器人业务奠定基础[14] - 轻量化市场前景广阔，公司铝合金业务收入增长迅速，2025年国内市场规模有望达2784亿元[18,19] 业绩预测亮眼 - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.61/1.15/1.71亿元，同比增长20.01%/88.94%/47.85%[10] - 对应PE为87.43/46.27/31.30倍，ROE分别为6.48%/8.74%[10] 风险提示 - 整车竞争的降价压力及原材料上涨[3] - 人形机器人产业化不及预期[3]