丁腈手套行业拐点已现 - 公司丁腈手套占比超60%[9] - 2024年6月丁腈手套出口量环比增长26%[10] - 2024年6月丁腈手套出口均价环比上涨4%[12] - 行业下游库存已进入消化尾声，手套订单有望明显增长且存在涨价机会[7] 公司供应链优势明显 - 公司通过控股上游丁腈胶乳生产企业，在成本控制上取得较大领先[15] - 公司主要能源为清洁燃煤，相比天然气及生物质燃料有明显优势[15] - 2026年美国对医用手套加关税影响有限，公司正积极应对[18] 公司资源储备丰富 - 公司拟收购纳米比亚Osino公司，总黄金资源量有望增加60%[23,27] - 收购Osino公司后，在黄金价格1750美元/盎司水平下项目回本期仅2.2年[36] - 公司克金成本和销售净利率在同行业中优势明显[28] 黄金行业迎来上行周期 - 美国长期负债率上升推升黄金货币属性提升[40,41] - 全球央行正在调整外汇储备配置，黄金占比将获长期提升[42,43] - 降息周期开启后，实际利率下行将带动黄金价格加速上涨[45]