①变压器海外供需两端失衡持续，海外龙头二季度净利润大增328%，分析师看好中报逐渐落地确认行 业景气、继美国之后欧洲有望带来第二波需求加速；②金牌策略：海外资产动荡影响A股，配置上逐步 向低位品种倾斜。 《风口研报》今日导读 1、变压器（金盘科技、明阳电气、扬电科技）：①受美国大选贸易摩擦，以及低电压变压器出口数据 增速下降影响，变压器行业经历了一段时间的调整，不过天风证券孙潇雅认为，随着中报逐步落地，变 压器行业或许存在年内的第二波投资机会；②从行业数据看，当前主网的紧缺程度远高于配网等，主网 变压器产业链稀缺标的华明装备半年报直接出口增长2%、间接出口增长40%，后续最重要增长点在于9 月美国外挂式分接开关能否真正意义上批量打开美国市场；③企业在海外市场的韧性体现于：区域开拓 美国到欧洲到新兴市场，品类开拓配网、新能源、工业制造，后续欧洲市场电力设备需求有望进一步增 长，金盘科技、明阳电气、扬电科技等企业有望受益；④风险提示：市场竞争加剧、下游行业景气度不 及预期等。 2、金牌策略：①中信证券：海外资产动荡将缩短A股磨底进程，配置上逐步向低位品种倾斜 ；②申万 宏源证券：2024年内还有两个择时反弹的机会 ...