银行板块表现优异 - 工商银行、建设银行等标杆银行股创年内新高，银行板块下半年有望继续优异表现[6] - 银行板块ROE处于近年来最低水平，但相比其他行业下降幅度较低，数值整体较高且稳健[7] - 银行板块具有"类债"属性，稳拿股息的特点值得关注[7] 中信银行基本面支撑强劲 - 2023年Q1营收增速为上市股份行第二高，增长韧性持续较好[8] - 手工补息禁令出台后，存款成本或下降12个基点，有望改善息差缩窄趋势[9][10] - 不良率维持1.18%的低位，安全边际较高[10] 中信银行分红确定性凸显 - 2023年度现分红比例维持28%以上，近期已发布拟中期分红公告[11][19][20] - 即使可转债全部转股，股息率仍为4.65%，转股影响较小[12][13] 中信银行估值合理 - 2024-2026年归母净利润预计分别为721/793/829亿元，同比增长7.5%/10.0%/4.6%[14] - 当前股价对应2024-2026年PB分别为0.5/0.4/0.4倍[14]