半导体零部件平台建设 - 富创精密拟收购亦盛精密，双方形成产品协同、客户共享、技术互补的优势[5] - 富创精密已实现7nm工艺半导体零部件量产，产品所涉及的市场空间超千亿规模[4][6] - 富创精密通过收购整合的方式扩大规模并增强竞争力，预计2024-2026年EPS分别为0.88/1.24/1.58元[7] - 富创精密主要产品包括工艺零部件、结构零部件、模组产品、气体管路等，应用于半导体设备[6][17] 隧道与矿山设备市场机遇 - 2024-2025年路隧道施工景气度或较高，隧道施工里程数大幅增加[21] - 五新隧装覆盖隧道施工各个重要工序环节，受益于隧道与矿山智能化需求不断提升[22][23] - 五新隧装开始拓展俄罗斯、中东等海外市场，目标未来十年国内外市场各占50%[24] - 五新隧装预计2024-2026年归母净利润分别为2.12/2.29/2.82亿元[25] 产品竞争力与发展战略 - 五新隧装产品优势明显，湿喷机等主要产品技术水平处于国内第一梯队[34] - 五新隧装客户结构稳定，国企客户收入占比超50%[34] - 五新隧装在矿山领域和海外市场贡献偏低，可提升空间较大[38] - 五新隧装拟参考瑞典矿山装备龙头安百拓,发展后市场业务[38]