出口转移与产业转型 - 出口转移：产业仍在国内，出口绕道"加墨"进入美国，产业链分工更细的零部件等中间品较难溯源，仍是重要的制裁对冲手段[6] - 产业转型：出口份额中更多是中间品与资本品份额提升，由11%提升至14%[7] - 国别转换：增加对新兴国家中间品、资本品出口[7] 中东地区能源转型 - 沙特2030年光伏装机目标从2.7GW扩大到58GW[12] - 阿联酋2030年装机目标从6GW提高到14GW[12] - 阿曼目前太阳能装机容量约700MW，计划到2025/2030年增加到3GW/4.5GW[12] - 1-5月中东组件出口9.47GW，同比增长169%[13] - 国内企业纷纷布局中东产能，为锚定中东本土市场[14] 行业热点与机会 - 半导体设备行业业绩与成长性兼备，地缘冲突、海外大选、国内招标扩产等因素成为催化剂[1] - 岩土工程行业未来难度更高的工程项目在核电、水电、港口桥梁等领域的应用加速成长[1] - 矿山机械行业景气度回暖，国内设备基本以进口为主，公司目标进口替代[1] 个股机会 - 恒玄科技评级得到上调[1] - 吉祥航空等3股获新财富分析师深度覆盖[1] - 中际旭创首次进入个股机构关注度排行前五[1]