行业趋势 - 户储行业的库存去化基本进入尾声，而新兴市场需求正在涌现[1] - 新质生产力是高质量发展的内在要求和重要着力点[3] - 财税体制改革有利于缓解地方财政压力[4] - 国企改革将推动国有资本和国有企业做强做优做大[4] 公司分析 - 德业股份有望显著受益于新兴市场需求的增长[1] - 禾迈股份在欧洲品牌渠道优势显著，可充分受益市场高溢价[7] - 通行宝在车路云相关政策推动下有望进入快速发展阶段[8] - 寒武纪作为国产AI芯片领军企业，供应渠道多元化、产能瓶颈有望逐步缓解[9] - 乐鑫科技作为AIoT行业龙头公司，在本轮上行周期已经率先展现出强势的业绩复苏趋势[10] - 中科曙光前瞻布局算力互联公共服务平台有望率先受益[11] - 海光信息掌握核心技术并具备自我迭代能力，产品性能卓越具备市场竞争力[12]