锗行业概况 - 锗是一种重要的稀缺资源，具有战略意义[12] - 锗具有军民两用属性，在军工、国防、高新科技等行业广泛应用[14] - 全球已探明的锗储量为8600吨，美国和中国分别占45%和41%[15] - 2018-2021年中国锗产量稳定在94900-95000公斤[16] 锗需求分析 - GW星链和G60星链到2027年预计拉动太阳能电池用锗需求达102吨，2023年仅34吨[10] - 2024年6月以来红外领域（军工）需求快速提升，预计2024年需求增速20-30%[10] - 商业航空产业化进度加速，将拉动太空光伏中的锗需求[8] 锗价格走势 - 截至8月2日，金属锗99.999%市场均价近16200元/千克，周环比上涨9.83%，年内上涨超60%[7] - 锗价格大幅波动是潜在风险之一[5] 云南锗业分析 - 云南锗业是锗产业链一体化标的，储量占中国储量20%以上，锗业务营收占比超90%[11][5] - 有望受益于锗价上涨[11]