多肽市场概况 - 多肽类药物市场规模逐年扩大，2014-2026年是多肽药物重磅品种专利到期的高峰期，预计将有超过200亿美元的单品专利到期[1][7] - 叠加GLP-1类药物在减重、心血管、睡眠呼吸综合征等新适应症领域的不断开拓，多肽原料药市场有望加速扩大[12][13] 公司多肽布局 - 公司已掌握长链肽偶联技术等多肽合成和修饰类自主核心技术，目前已拥有发明专利31项、实用新型专利13项[15] - 公司在原料药、制剂和CDMO领域布局全面，已有多个产品获批上市或进入临床试验阶段[16][17][18] 产能释放助力成长 - 公司新增产能项目将于2024年下半年投产，整体产能有望达到1249kg[20][21][22] - 新增产能有望帮助公司持续满足市场需求，助力公司加速成长[1][2][19] 财务预测 - 分析师预计公司2024-2026年净利润将分别达到1.11亿元、1.42亿元和1.7亿元，同比增长58%、28%和20%[9] - 对应PE为20倍、16倍和13倍[9] 风险提示 - 新药研发不及预期风险 - 市场竞争加剧风险[3]