配网资产价值显著低估 - 公司配网业务主要涉及配电和销售业务，盈利能力稳定[14] - 与同行业公司涪陵电力相比，公司配电网资产质量显著高于涪陵电力[3][9] - 按照市场一致预期PE均值计算，通宝能源仅配电网资产的合理估值为104亿元，相比目前市值（约61亿元）显著低估[3][9] 清洁能源业务发展潜力大 - 公司是晋能集团旗下唯一清洁能源上市平台，未来资产注入值得期待[1][8][20] - 与晋能控股集团共同投资建设晋北基地，可再投2.47GW光伏项目，是现有项目规模的380%[4][26] - 如果按照晋北基地新能源规模目标不低于6GW计算，是现有项目规模的近10倍[4][26] 财务数据亮点 - 2017-2023年收入CAGR为15.76%、净利润CAGR为23.82%[2][8] - 2024-2026年归母净利润分别为6.09/8.99/11.33亿元，同比增长-10.4%/47.6%/26.0%[5][11] - 对应PE为10/7/5倍[5][11] 其他亮点 - 参股榆树坡煤业23%股权，布局煤电一体化[19] - 资产负债表强劲，经营性净现金流稳健[26]