会议主要讨论的核心内容 - 固废行业近年来市场关注度显著提升，主要原因是公共事业价格调整预期增加，垃圾处理费作为公用事业价格的一部分，将逐步摆脱政府补贴，行业商业模式可能从tG转向to C，引发市场对固废行业商业模式的深入讨论 [1] - 固废行业商业模式具有稳定性，垃圾焚烧企业通常与政府签订长期合同，拥有当地垄断经营权，需求格局稳定 [2][3] - 垃圾量具有民生刚需属性，即使在经济波动期间也能维持稳定增长 [2][3] - 收入端量和价均较为稳定，成本端主要由折旧摊销等非现金成本构成，不受原材料采购成本影响，具备抗周期性和稳定盈利能力 [2][3] - 固废行业与水电等其他公共事业相比，具有收入端不受季节性因素影响，成本端不受经济因素扰动，以及没有原材料采购成本等优势 [4] - 固废行业当前面临新签订单大幅萎缩、市场对公司成长预期下调以及资本性开支较高等挑战 [5] - 随着存量项目建设完毕，固废公司将进入资本性开支收缩、自由现金流大幅改善阶段，并具备提高分红比例的空间 [5] - 与水务龙头相比，固废龙头目前估值较低，具有较高弹性方向 [5] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容