会议主要讨论的核心内容 - 美国生产者价格指数(PPI)意外创下7个月来最大降幅，表明通胀压力正在缓解 [4][5] - 美联储可能在今年晚些时候开始降息,以应对通胀放缓的迹象 [6][7] - 科技股持续领涨,推动美股创出新高,但相对债券市场的估值已达历史高位 [8][10][21][23][26][27] - 美国大盘股的估值水平虽高,但过去历史表明这并非股市泡沫的信号 [22][24][25] - 美联储官员预计今年只会降息一次,并在2025年进一步降息,以保持高借贷成本抑制通胀 [31][32][33] - 美联储青睐的核心PCE通胀指标有望在5月份大幅放缓,这将支持今年两次降息的理由 [36][37][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Ellie Jiang 提问 美联储是否会在今年晚些时候开始降息?[6] Jiazhen Zhao 回答 根据分析师的预测,美联储可能会在今年晚些时候开始降息,以应对通胀放缓的迹象。Comerica Bank的分析师表示,最新的数据为美联储今年晚些时候开始降息打开了大门。[7] 问题2 Yang Bai 提问 美国大盘股的估值水平是否意味着股市出现泡沫?[21] Jiazhen Zhao 回答 彭博情报的策略师表示,虽然美国大盘股相对债券市场的估值已达历史高位,但过去历史表明这并非股市泡沫的信号。他们认为,估值过高只是通过市值加权指数才显现,而等权重指数和大部分行业的相对估值仍低于平均水平。[22][23][26][27] 问题3 Joyce Ju 提问 美联储官员对今年的利率决策有何预期?[31] Lei Chen 回答 美国官员预计今年只会降息一次,并在2025年进一步降息,以保持高借贷成本抑制通胀。美联储的"点阵图"显示,四位政策制定者今年没有降息,七位预计只有一次降息,八位预计两次降息。[32][33]