财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度合并净收入同比下降9.2%至1.203亿美元 [10] - 2024年第一季度合并净收入同比下降5%至1.044亿美元 [17] - 2023年第四季度调整后EBITDA同比下降30.5%至2,640万美元 [34] - 2024年第一季度调整后EBITDA同比下降28.9%至2,150万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 广播业务 - 2023年第四季度广播业务净收入同比下降12.4%至4,170万美元,同店销售下降23% [10] - 2024年第一季度广播业务净收入同比增长3.3%至3,640万美元,同店销售下降7.9% [17] - 2023年第四季度广播业务经营费用增加6.5%或210万美元,主要由于8月1日生效的休斯顿广播收购 [22][23] - 2024年第一季度广播业务经营费用增加13.1%或350万美元,主要由于休斯顿广播收购 [30][31] Reach业务 - 2023年第四季度Reach业务净收入同比下降9.7%至1,080万美元,调整后EBITDA同比增长10.6%至340万美元 [12] - 2024年第一季度Reach业务净收入同比下降22.4%至850万美元,调整后EBITDA同比下降47.7%至180万美元 [19] - 2023年第四季度Reach业务经营费用下降15.1%,主要由于与收入相关的变动费用下降 [24] - 2024年第一季度Reach业务经营费用下降10.9%,主要由于联盟电台补偿费用和节目人才成本下降 [31] 数字业务 - 2023年第四季度数字业务净收入同比下降12.5%至2,120万美元,调整后EBITDA同比增长82%至350万美元 [13][14] - 2024年第一季度数字业务净收入同比下降7.3%至1,400万美元,调整后EBITDA同比下降20.1%至300万美元 [19] - 2023年第四季度数字业务经营费用下降17.2%,主要由于与收入相关的流量获取和销售费用下降 [25] - 2024年第一季度数字业务经营费用下降3.1%,主要由于流量获取成本下降 [31] 有线电视业务 - 2023年第四季度有线电视业务净收入同比下降4.9%至4,730万美元,广告收入增长1.9%,联盟收入下降13.4% [15][16] - 2024年第一季度有线电视业务净收入同比下降6.9%至4,620万美元,广告收入下降1.8%,联盟收入下降12.8% [20][21] - 2023年第四季度有线电视业务经营费用同比下降4.5%,内容摊销增加150万美元,但被营销费用下降170万美元等抵消 [26] - 2024年第一季度有线电视业务经营费用同比下降1.5%,内容摊销下降210万美元,但被营销费用增加100万美元等抵消 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于降低负债,没有任何并购计划,但会保持关注并购机会 [44][45][46] - 公司认为在当前行业环境下,任何并购都需要能产生协同效应并有助于降低负债 [45] - 公司预计2024年调整后EBITDA将在1.1亿-1.2亿美元区间,取决于政治广告收入的表现 [6][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示2023年第四季度和2024年第一季度的业绩下滑主要受到政治广告收入大幅下降的影响 [11] - 管理层认为国内广告市场整体疲软,特别是国家广告收入下滑较大,但预计未来会逐步恢复正常 [60][61] - 管理层表示2024年第二季度表现较为疲软,但已经在指引中考虑了这一因素 [63][64] 其他重要信息 - 公司已完成2023年全年和2024年第一季度的审计,恢复了NASDAQ的合规状态 [5] - 公司在2023年第四季度和2024年第一季度进行了股票回购,分别回购了39.6万股和25.6万股 [40] - 截至2023年12月31日,公司总债务725亿美元,现金2.331亿美元,净债务491.9亿美元,净负债率3.83倍 [41] - 截至2024年3月31日,公司总债务650亿美元,现金1.553亿美元,净债务494.7亿美元,净负债率4.14倍 [42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Unidentified Analyst 提问 如何看待2024年的固定支出,包括资本支出和税收? [49] Peter Thompson 回答 2024年资本支出预计为900万美元左右,主要用于印第安纳波利斯的办公室整合项目;现金税收预计为300万美元左右 [50][51] 问题2 Unidentified Analyst 提问 根据EBITDA指引和固定支出,2024年自由现金流大约为5,500万美元,是否还有其他需要考虑的现金流出? [53] Peter Thompson 回答 还需要考虑电视业务的节目采购现金支出,预计约1,000万美元,这部分支出未来几年才会摊销 [54] 问题3 Hal Steiner 提问 数字和Reach业务最近几个季度表现疲软,公司有何应对措施? [67] Alfred Liggins 回答 数字和Reach业务疲软主要受到三方面因素影响:1)广告收入向数字平台转移 2)整体广告市场疲软 3)多元化广告收入下降。公司正在评估如何通过内部投入或并购来扭转这一局面,但尚未制定明确的策略 [68][69][72][73]