会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 公司是江苏省一家以优质黄羽鸡养殖为主导产业的农业企业 [1][2] - 公司主要业务包括黄羽鸡养殖、生猪养殖和肉鹅养殖 [1][2] - 公司近年来加快产业转型,积极布局黄羽鸡屠宰产能,逐步向下游延伸至屠宰和食品加工业务 [1][2] 黄羽鸡养殖业务 - 公司黄羽鸡养殖规模稳健扩张,2023年全年出栏量预计达到5.1亿只,同比增长约12% [2][12] - 公司是华东地区最大的黄羽鸡养殖企业,全国排名第二,市占率约13% [2][12] - 公司拥有自主培育的多个优良黄羽鸡品种,在行业内长期处于龙头地位 [2][12] - 公司黄羽鸡养殖成本长期保持行业领先,主要源于规模优势、育种优势和饲料配方技术优势 [13][14] 生猪养殖业务 - 公司自2011年开始发展生猪养殖业务,采用公司+基地+农户的合作模式 [3][15] - 公司生猪养殖规模持续扩大,2023年出栏85.5万头,同比增长51.5% [15][16] - 公司生猪养殖成本有望进一步下降,得益于产能利用率提升、疫病防控能力提升和育种体系完善 [15][16] 行业及市场分析 - 黄羽鸡和白羽鸡在种源、消费场景、消费形式等方面存在差异,黄羽鸡具有品牌溢价优势 [6][7] - 行业集中度持续提升,前四大企业市占率约49% [10][11] - 行业产能处于低位,供需关系改善推动行业景气持续上行 [10][11][12] - 未来几年黄羽鸡价格有望受益于供给偏紧和需求改善 [17][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Ellie Jiang 提问 公司未来几年的业绩目标是什么? Jiazhen Zhao 回答 公司发布了2024年限制性股票激励计划,设置了较高的业绩目标: - 2024-2026年经营利润累计不低于35亿元,或2024-2026年营业收入平均增长率不低于20% [4] - 2024-2027年净利润累计不低于50亿元,或2024-2027年营业收入平均增长率不低于25% [4] 这体现了公司对未来发展的信心。 问题2 Yang Bai 提问 公司生猪养殖业务未来的发展计划是什么? Jiazhen Zhao 回答 公司生猪养殖业务发展计划如下: - 持续扩大生猪养殖规模,到2025年完成200万头以上的产能目标 [15] - 通过提升产能利用率、疫病防控能力和育种水平,进一步降低生猪养殖成本 [16] - 积极拓展生鲜加工品牌业务,开辟新的盈利增长点 [16] 问题3 Joyce Ju 提问 公司未来几年的盈利预测如何? Lei Chen 回答 根据我们的预测: - 2024-2026年,公司黄羽鸡业务毛利率有望提升至13.8%-16.5% [18] - 2024-2026年,公司生猪业务毛利率有望提升至14.3%-21.9% [19] - 2024-2026年,公司营业利润有望达到12.6-23亿元,EPS为1.52-2.78元 [20] 总体来看,公司未来几年的盈利能力有望持续提升。