分组1 - 公司在日本市场的IQOS表现良好,市场份额持续增长,这得益于ILUMA产品的优质体验 [15][16][17] - 公司认为热不燃产品并非只适用于低焦油市场,在俄罗斯、埃及、印尼等高焦油市场也取得了成功 [19][20] - 热不燃技术的复杂性和专利保护使得其他竞争对手很难进入该领域,公司在该领域保持领先地位 [22][23] 分组2 - 公司的烟草替代品ZYN在美国市场表现出色,增长接近80%,但短期内面临供应紧张的问题 [6][7] - 公司预计ZYN在2024年在美国的销量将达到约5.6亿罐,并计划在2025年新增一处生产基地 [7] - 公司的烟草替代产品在财务表现上优于传统烟草业务,毛利率和收入均高出2.5-2.6倍 [10][11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Gerry Gallagher 提问 您认为热不燃产品是否只适用于低焦油市场 [18] Emmanuel Babeau 回答 公司的实践证明热不燃产品在高焦油市场如俄罗斯、埃及、印尼也能取得成功,并非只局限于低焦油市场 [19][20] 问题2 Gerry Gallagher 提问 您如何看待未来烟草行业的竞争格局,是否会有新进入者 [21][22] Emmanuel Babeau 回答 热不燃技术的复杂性和专利保护使得其他竞争对手很难进入该领域,公司在该领域保持领先地位 [22][23] 问题3 Gerry Gallagher 提问 公司是否考虑将传统烟草业务剥离或出售 [51][52] Emmanuel Babeau 回答 公司目前没有考虑立即退出传统烟草业务,而是希望利用现有的烟草业务来支持和推动无烟产品的发展 [52]