各位投资者,大家下午好,我是广发电子行业首席分析师耿真。前段时间,我们分享了电子AI的裂变时刻系列报告解读,详细阐述了AI的投资节奏和投资逻辑,重点推荐了算力、连接、存储三大方向。 近期A股全球AI英伟达产业链相关标的股价有所震荡回调但美股的英伟达股价却一直新高我们认为这主要是整体市场的原因而AI的产业逻辑没有变化仍在持续兑现并发展本次周日谈我们继续推荐全球AI国产AI端测AI三大方向核心的观点是全球AI看需求国产AI看供给端测AI看创新 第一部分 全球AI看需求 全球AI供给端今年的牌一打完 看需求端出牌3月份英伟达在GTC大会上发布了新一代GPU产品GB200 训练性能提升4倍 推理性能提升30倍 我们认为市场对于英伟达在GPU上的竞争力和市场份额稳固性进一步加强以及市场对于英伟达2025年GPU的出货量以及Rex的出货量预期比较一致基本没有分歧英伟达的股价也在比较合理的估值范围内稳步上行 未来英伟达的股价是否能突破现有的估值区间我们认为核心要看需求端的变化包括训练和推理需求英伟达在业绩会上表示目前训练需求占比60%推理需求占比40%训练需求我们建议核心关注GPT-5的进展训练参数是否到10万亿级别以及模 ...