我是张任劝特别分析师张夏不好意思刚才那个系统出了点问题然后这个刚刚接接入了啊登录的时候出现了一个软件突然假死的情况今天呢我们是汇报一篇之前写了一篇新的报告这个也是我们对风格A股风格的一个理解的一个新的一篇报告 那么众所周知就是A股呢他在做投资的时候最重要的他不是去择时看多或看空嗯行业比较也非常重要但是其实呢就是在做行业比较过程当中呢呃不同的行业就明显的这种属性啊那么把这种属性的核子呢我们把它叫风格实际上我们所有的这个A股啊最重要的一件事情呢是把这个风格或者说资产类型呢给他搞清楚啊这个是事半功倍的 就是说你天天在外面调研啊或者研究啊5000多家上公司你肯定都不可能都研究的完对吧那你研究哪些公司才是有价值的那这个就是需要一套方法论去指导啊也就是说到底我应该在什么时候去选择一个什么样类型的公司那么今天呢我们来讨论一下一种新的资产类型啊就是基于这个FCF和ROE以及DCF的定价模型的策略框架 而这些词看起来有点唬人啊但其实都是我们平时经常用的一些啊比较基本的概念呃这个FCF呢就是自由限流free cash flow它的核心啊这个大家应该都一般都比较清楚啊就是把这个企业赚得的经营性限流金额减去必要的基本开支和一些正常的 ...