鼎阳科技(688112) - 鼎阳科技2023年9月投资者调研报告(三)
688112鼎阳科技(688112)2023-09-28 18:44

射频微波类产品相关 - 过去2 - 3年内射频微波类产品增速快于中低端数字示波器等产品[2] - 2023年上半年射频微波产品境内营收同比增长126.45% 超过2022年102.51%的同比增长幅度且远高于公司整体增长水平[2] - 公司射频微波类产品包括射频微波信号发生器频谱分析仪和矢量网络分析仪其平均单价为示波器产品平均单价的4倍且毛利率比示波器高10个百分点[2][3] - 公司在射频微波类领域产品种类齐全已研发出40 GHz最高输出频率的射频微波信号发生器、26.5 GHz的高端频谱分析仪和26.5 GHz的四端口矢量网络分析仪等产品且销售额逐年迅速增长[3] - 公司下游行业客户覆盖广泛产品及服务远销全球80多个国家及地区[3] - 在海外市场高端射频微波类产品领域公司竞争优势明显主要竞争对手是是德科技和罗德与施瓦茨[3] - 截至2023年上半年公司研发人员共计199人同比增长60.48% 研发人员占比达到45.43% 对射频微波类产品研发队伍扩充尤为明显同时扩充销售队伍[3] - 公司是全球极少数具有四大主力产品研发生产和销售能力的通用电子测试测量仪器企业射频微波类产品可与其他产品提供综合测试解决方案[3] - 目前射频微波类产品整体增速快但基数和整体收入占比低未来占比将逐步提升[3] 境内教育市场相关 - 2023年上半年境内市场营收同比增长93.30% 境内教育市场同比增长188.71% 远高于公司整体营业收入增长水平[4] - 政策驱动和疫情放开后学校科研教育投入恢复加大设备采购需求是境内教育市场增长原因贴息贷款政策也有一定促进作用[4] 新品推出相关 - 2022年公司发布9款新品为历史最多[4] - 截至目前2023年已发布12 - bit高分辨率数字示波器SDS1000X HD系列等五款新产品并推出升级款SDS1000X HD系列高分辨率数字示波器[4] - 公司四大主力产品已全线进入高端领域将继续加大研发投入保持每年至少4 - 8款新产品发布频率[4] 渠道升级相关 - 2023年上半年随着产品高端化直销产品增多公司重视行业大客户加强销售推进工作[4][5] - 公司持续优化直销队伍管理和建设针对大客户重点部署特定区域专员定期维护[5] - 2023年上半年直销收入同比增长直销产品毛利率65.16% [5]