会议主要讨论的核心内容 房地产行业 - 政府出台了一系列放松政策,包括需求端和供给端,但对刺激需求的作用有限,主要还是集中在帮助开发商清理库存,提升现金流 [2][3][4] - 政府推出的3000亿再贷款政策,对一二线城市和整体市场来说都是杯水车薪,需要更多资金支持 [3][4] - 政策执行后可能会出现一些负面影响,比如对商品房需求的影响,以及对开发商定价的压力 [3][4] 金融行业 - 银行将配合地方政府和国企收购开发商手中的库存项目,但需要确保项目有回报,不能形成新的风险 [7][8][9] - 银行认为政策整体对其有利,可以提升按揭贷款的盈利能力,减少风险较高的对公贷款 [9][10] 工业行业 - 通用设备行业4月订单有所恢复,主要受益于出口需求和一些行业的补库存 [11][12] - 人形机器人行业国内发展较预期慢,海外进展符合预期,行业集中度将进一步提高 [13][14] - 工程机械行业短期内仍处于调整期,产能利用率和价格水平都有待进一步恢复 [15][16] 航空行业 - 入境旅游有望成为中国扩大服务出口的新动力,机场公司相比航空公司更有盈利弹性 [16][17][18] - 推荐上海机场和春秋航空,前者估值有上升空间,后者作为低成本航司受益于消费降级趋势 [19][20] 澳门博彩行业 - 五一黄金周期间赌收恢复良好,达到2019年水平的120%左右,但第四季可能会有所下滑 [21][22] - 成本上升压力较大,可能会影响EBITDA表现,但政策利好有望提振市场情绪和股价 [22][23][24] - 推荐美高梅、永利等公司,银河可能还需观察一个季度市场份额变化 [25][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 分析师提问 钟胜提到人形机器人行业国内发展较预期慢,具体原因是什么?2025年的展望如何? [11] 钟胜回答 公司反馈主要是因为产品还需要更长的训练和开发周期,目前初步目标是30-50台,需要进一步提升产品性能。具体2025年展望还需要观察后续进展。[11] 问题2 暂无其他问题