应收账款构成 - 国补占比约40% [1] - 垃圾处理费占比约45% [1] - 基础电费占剩余部分 [1] 建造收入确认 - 满足相应条件的政府与社会资本合作项目需根据企业会计准则确认建造收入 [2] - 垃圾焚烧发电BOT项目在特许经营期结束后将移交政府,本质上项目是为政府建造 [2] 环保成本 - 公司环保成本占运营成本约20% [3] 提升运营毛利率措施 - 全力拓展垃圾,提高产能利用率 [4] - 继续实施热电联产,提高供汽量 [4] - 参与绿证交易,获得绿证出售收入 [4] - 研发废气处理新工艺及电厂"数字化"建设,降低生产成本 [4] 产能利用率 - 老项目产能利用率总体较高,部分新项目还处于产能爬坡期,还有较大提升空间 [5] 国补到期情况 - 江苏常州项目国补已到期 [6] 垃圾处理费调整 - 公司与政府签署的特许经营协议中有垃圾处理费调价机制,公司可申请调价 [7] - 公司部分项目已上调过垃圾处理费 [7] 新项目开工情况 - 部分项目正在开展前期工作,尚不能确定具体开工时间 [8] 垃圾分类对热值影响 - 湿垃圾分离出去后理论上会提高干垃圾热值 [9] 绿证价格预期 - 未来绿证交易价格由市场供需决定,公司对绿证交易未来持比较乐观态度 [10] 公司发展战略 - 坚定不移做精做优做大做强垃圾焚烧发电主业,提升存量项目盈利能力 [11] - 大力加强并购重组工作力度,寻找市场并购机会 [11] - 探索培育新业务增长点,积极推进章丘低碳环保产业园项目落地 [11] 章丘低碳环保产业园影响 - 具体投资方案、建设周期以及商业模式尚未确定,其具体影响尚无法评估 [12] 特许经营期延长影响 - 特许经营期延长对行业长远发展有积极意义 [13]