财务数据和关键指标变化 - 总收入与去年持平,达到预期下限 [13] - 国际市场收入增长3%,其中欧洲增长19%,日本增长2%,其他亚洲增长15% [13] - 大中华区收入下降2% [14] - 北美收入下降3% [15] - 直营业务收入下降4%,批发业务收入增长20% [59] - 毛利率创近20年来第三季度最高,较去年增长190个基点 [60] - 销售、一般及管理费用基本持平,优于预期 [61] - 营业利润增长6%,每股收益超预期约$0.15 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 Coach - 收入在常汇率下增长,毛利率和利润大幅增长 [21][22] - Tabby系列销售强劲,几乎翻倍 [23][24] - 核心Tabby系列和Timeless Willow、Rogue系列表现良好 [25] - 新推出的Coach Swing Zip和ACE Tote受年轻消费者欢迎 [25] - 全球手袋平均售价在常汇率下有所增长,包括北美市场 [25] - 服饰、鞋履等其他品类也有不同程度增长 [26][27] - 通过营销和沉浸式零售体验提升品牌文化影响力,获得更多年轻消费者 [28][29][30] - Coachtopia可持续时尚子品牌获得良好反响 [31] Kate Spade - 收入有所下滑,但利润超预期,毛利率和利润率均有所提升 [33] - 聚焦提升核心手袋系列,新品表现良好带动客户获取和平均售价提升 [34][35][36] - 优化线上线下渠道体验,提升直营客户粘性 [38][39] - 通过营销活动提升品牌影响力,获得约40万新客户 [40] Stuart Weitzman - 受北美和大中华区市场挑战影响,业绩承压 [43] - 但持续投入产品和营销,推动长期增长和盈利能力 [44][45][46] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于品牌建设和与消费者建立情感联系,不会为了短期销售而牺牲品牌价值 [113][114][115] - 通过创新产品、沉浸式零售体验、数据驱动的营销等方式,持续提升品牌影响力和客户粘性 [119][120][121][133][134][135][136][137][138][147][148][149][150][151] - 在充满挑战的宏观环境下,公司仍有信心实现2025财年每股5美元的利润目标 [84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108][109][110][111][112] - 公司看好全球奢侈品市场的长期增长潜力,通过收购Capri进一步扩大品牌组合,提升竞争力 [49][50][51][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 北美市场消费者谨慎,但创新产品仍能获得良好反响 [113][114][115][116][117][118] - 大中华区市场复苏较预期缓慢,但公司仍看好长期机遇,将继续投资 [14][139][140][141][142][143] - 公司有信心通过持续的品牌建设和运营优化,实现可持续的收入和利润增长 [48][81][160][161] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Bob Drbul 提问 询问公司实现2025财年每股5美元利润目标的信心 [84] Joanne Crevoiserat 和 Scott Roe 回答 - 公司有信心实现2025财年每股5美元的利润目标,主要依托于Coach品牌的强劲表现、持续的毛利率改善和严格的费用管控 [85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108][109][110][111][112] 问题2 Ike Boruchow 提问 询问第四季度Coach在北美和中国的表现预期,以及Capri收购交易的每股收益摊薄情况 [94][95] Scott Roe 和 Todd Kahn 回答 - 第四季度Coach在中国市场预计下滑约10%,但全年仍有低单位数增长 [96][97] - Capri收购交易第一年预计将带来双位数每股收益摊薄 [95] 问题3 Matthew Boss 提问 询问北美需求趋势以及未来毛利率改善空间 [101][102] Joanne Crevoiserat 和 Scott Roe 回答 - 北美市场消费者谨慎,但创新产品仍能获得良好反响,公司将保持谨慎态度 [113][114][115][116][117][118] - 未来毛利率改善空间仍存,主要来自原材料成本下降、产品组合优化等因素 [124][125][126][127][128][129][130][131][132]