财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP运营利润率为18.8%，创第三季度记录非GAAP运营利润率为22.8%，创单季度历史记录GAAP每股收益为4.15美元，创第三季度记录非GAAP每股收益为5.05美元，创公司历史记录 [9] - 第三季度经营活动现金流为2.782亿美元，2022年为2.522亿美元自由现金流2023年第三季度为2.552亿美元，2022年为2.522亿美元资本支出2023年第三季度为2300万美元，2022年为1670万美元折旧和摊销费用2023年第三季度为7690万美元，2022年为8080万美元2023年第三季度末净债务约为27.4亿美元，股票薪酬费用2023年第三季度为800万美元，2022年为670万美元 [26] - 2023年第四季度GAAP每股收益预计在4.07 - 4.21美元，非GAAP每股收益在4.95 - 5.05美元2023年全年GAAP每股收益展望为15.82 - 15.96美元，非GAAP每股收益展望提高到19.20 - 19.30美元2023年全年预估税率（不包括离散项目）预计为22.1% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 数字成像业务 - 第三季度销售额与去年持平，其中x射线产品、红外成像探测器和监控系统销售额同比增长，但被无人地面系统和微机电系统销售额下降所抵消商业海洋硬件和软件销售额持平但有机下降，工业自动化相机和传感器销售额同比下降尽管收入持平，但利润率大幅提高至创纪录水平 [13][14] - 预计2023年全年数字成像业务整体有机增长相对持平或略降1%，其中DALSA、e2v部分收入可能增长6%，FLIR部分可能略有下降，机器视觉部分全年可能下降2% [66][83][89] 仪器业务 - 第三季度销售额同比增长7.4%，其中海洋仪器销售额增长20.5%，主要由于海上能源市场持续复苏以及声学成像系统销售额增加电子测试和测量系统销售额增长2.5%，环境仪器销售额略有下降仪器业务整体运营利润在第三季度增长超过20%，GAAP运营利润率提高277个基点至26%，非GAAP运营利润率提高253个基点至27%，均创该业务段历史记录 [15][17][18] - 预计2023年全年仪器业务有机增长近6% [66] 航空航天与国防电子业务 - 第三季度销售额增长8.1%，GAAP和非GAAP营业利润增长11.5%，利润率比去年提高81个基点 [19] - 预计2023年全年航空航天与国防业务有机增长超过6% [66] 工程系统业务 - 第三季度收入增长4.1%，但由于产品组合不利以及与去年同期相比对比艰难，营业利润略有下降 [20] - 预计2023年全年工程系统业务有机增长约8% [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于货币换算逆风以及工业自动化和实验室仪器市场的进一步恶化，2023年总销售额增长约为4%或略低于下半年，第四季度销售额约为14.5亿美元 [12] - 外汇（FX）对数字成像和仪器业务影响较大，与7月相比，外汇造成约1%的损失，但从全年来看有小幅度顺风 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续在市场有利的业务中增长销售额和利润率，同时在市场趋势具有挑战性的业务中削减成本并保护利润率随着杠杆率持续下降，公司应收购和整合互补业务未来将更多关注商业业务，国防业务不想使其增长超过现有规模，保持25%国防和75%商业的健康平衡，商业业务近一半（47%）在海外，也将在北约国家和中东扩展部分国防业务 [21][22][72] - 目前有一些较小规模的收购机会，潜在的还有一两个数亿美元规模的中型收购，但要避免过高的收购价格如果不进行收购，到明年年底杠杆率将为1，现金也有助于盈利，但收购仍是首要重点 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管某些终端市场（如工业自动化和实验室仪器）有所恶化，但通过海洋、医疗、航空航天和某些国防业务的增长以及严格的成本控制，第三季度仍取得了创纪录的运营利润率和每股收益 [10] - 公司目前有超过30亿美元的积压订单，尽管整体预订率略低于1（0.9 - 0.93），但有新产品即将上市，如FLIR Defense的新纳米无人机Black Hornet 4等，还有新的反无人机系统项目，并且约2.5 - 3亿美元的产品受益于从传感器到智能系统的转变，所以并不担心 [57] 其他重要信息 - 12月1日Steve Blackwood将担任高级副总裁兼首席财务官，1月1日Melanie Cibik将晋升为执行副总裁，Edwin Roks和George Bobb将分别担任首席执行官和总裁以及首席运营官，同时感谢Sue Main为公司服务34年并即将退休 [5] 问答环节所有的提问和回答 问题：FLIR业务上季度预订情况如何，近期前景怎样，能否提供各业务板块预订情况的更多信息 - 回答：FLIR业务目前预订率提升到0.93 - 0.95，国防业务预订率将超过1，排除部分市场的疲软，在能源、国防、医疗保健等市场正在获得吸引力，预计未来收益会更好 [32][33] 问题：FLIR设施调整的最新情况，何时能看到对利润率的显著改善 - 回答：已经看到设施调整带来的好处，大部分裁员已经完成，其余将在第四季度进行，设施关闭和转移将在明年初进行，FLIR本季度利润率已经提高，预计全年利润率将提高20个基点，由于成本控制，相比上季度约有35 - 40个基点的改善 [35] 问题：公司在以色列 - 巴勒斯坦冲突中有何风险敞口，是否看到FLIR项目兴趣增加或支出变化 - 回答：公司在国防业务方面预计长期会有订单，已为以色列的一些防御机制做出贡献，冲突将促使国防业务的库存补充，这对FLIR防御计划和航空航天与国防部门都是长期机会 [38] 问题：1月1日的管理层变动是否会导致公司内部组织架构变化，业务汇报方式是否改变 - 回答：仪器业务中的海洋业务将向George Bobb汇报，测试测量和环境业务目前向我汇报，1月起将向George汇报，Edwin目前负责数字成像业务，随着时间推移，他们将互相学习，我将更多关注资本分配、并购和提高利润率，整体是一个连续的过程，确保不会影响市场领先产品 [41][42][43][44] 问题：数字成像（DI）业务利润率本季度高于预期，是否有一次性收益，明年23%的目标是否保守 - 回答：目前预计2023年全年数字成像业务利润率为22.7%，接近23%，要进一步提高需要在DALSA、e2v削减更多成本，一些下降的市场（如半导体、自动化传感器）将会回升，新市场（如锂离子电池检测）将抵消部分现有业务的下降，同时如果半导体市场恢复，利润率应该会提高 [46][47] 问题：示波器业务如果近期订单没有拐点，考虑到2023年的积压订单和交付情况，2024年是否可能下降 - 回答：对测试与测量（T&M）业务感觉良好，协议分析仪业务增长迅速，目前业务的订单出货比在0.94 - 0.95，协议业务虽有推迟但没有下降，示波器业务由于推出新产品情况良好 [49] 问题：就全年收入指引而言，外汇（FX）在哪里是最大的逆风因素，考虑到工业自动化和实验室仪器市场疲软 - 回答：与7月相比，外汇造成约1%的损失，主要集中在数字成像和仪器业务，但从全年来看有小幅度顺风 [52] 问题：在提到的两个市场（工业自动化和实验室仪器）恶化的情况下，价格在其中起到什么作用，到年底定价方程是否会改变 - 回答：在航空航天与国防、部分环境业务（如海洋业务）等表现良好的业务中成功提高了价格，这抵消了在环境领域未能提高价格的部分，总体上今年比去年更成功地提高了价格，未来价格提升将更适度 [54] 问题：预订率略低于1进入2024年，对新一年有何期望，上季度提到的国防积压订单是否会在第四季度转化，对新订单是否更乐观 - 回答：公司仍有超过30亿美元的积压订单，0.9 - 0.93的预订率并不担心，因为有新产品即将上市，如FLIR Defense的新纳米无人机，还有新的反无人机系统项目，并且部分产品从传感器向智能系统转变受益 [57] 问题：杠杆率现在低于2左右，明年在并购方面有何计划，如果并购未实现，对股票回购有何想法 - 回答：目前正在关注较小规模的收购，潜在有一两个数亿美元规模的中型收购，但要避免过高的收购价格（如15倍销售额的倍数），如果不进行收购，到明年年底杠杆率将为1，现金有助于盈利，但收购仍是首要重点，公司很少进行股票回购 [61][62] 问题：能否介绍每个业务板块今年剩余时间的有机增长和利润率预期，是否能在2024年产生超过10亿美元的自由现金流 - 回答：数字成像业务整体有机增长相对持平或略降1%，仪器业务有机增长近6%，航空航天与国防业务有机增长超过6%，工程系统业务有机增长约8%；关于2024年自由现金流，目前处于运营计划规划周期中，答案是肯定的 [66] 问题：9月推出的新协议产品的市场接受情况如何，是否会对第四季度仪器业务中的该部分有增量效益 - 回答：新协议是PCI Express Gen 7，其生命周期通常为几年，预计明年（可能是明年晚些时候）会看到一些效益，Xena填补了协议业务中的高速网络协议缺口 [68] 问题：随着领导团队的变化，公司战略方向是否会改变，如何看待未来5 - 20年公司的战略方向 - 回答：目前的并购想法大多来自各业务部门，这种情况不会改变，短期内战略不会改变，至少在短期内我仍将参与，Jason也会参与资本分配决策，未来将更多关注商业业务，保持现有国防和商业业务的平衡，这种平衡是公司的韧性所在，长期（三年以上）则取决于未来发展情况，战略会随之演变 [72][73][74] 问题：数字成像（DI）业务利润率达到之前预计两年后达到的水平，主要是由于成本削减，这种情况是否会使利润率持续维持，为什么会有回落的可能 - 回答：数字成像业务2023年利润率为22.7%，成本削减很重要，包括人员和设施整合，数字成像中的国防业务正在好转，机器视觉虽然目前在恶化但迟早会恢复，长期来看没有理由利润率不能达到航空航天与国防或仪器业务的水平，但对明年的利润率预测较为谨慎 [77] 问题：数字成像业务中的国防业务在第三季度的增长情况如何 - 回答：第三季度有几个大型项目，如与Kongsberg合作的反无人车辆系统，纳米无人机进入印度市场获得奖励，监控项目解决了一些问题后获得海军3500万美元的奖励，预计无人项目在第四季度会增长，整体国防业务在数字成像中有了转折点并正在好转 [79][80][81] 问题：预计数字成像业务中的机器视觉部分今年的下降率是多少，是否有足够的订单或能见度来预测2024年的收入情况 - 回答：如果将DALSA、e2v和FLIR中的机器视觉部分加起来，全年可能下降2%，但有新的产品（如电池检测），半导体市场不会永远低迷，一旦好转公司将处于有利的增长位置 [89]