一、涉及公司 普元信息[2] 二、核心观点与论据 （一）公司业务情况 1. 产品体系 - 普元信息在软件基础平台领域拥有包括数据中台、低代码平台和中间件在内的完整产品体系[3]。 2. 市场覆盖 - 产品和技术覆盖金融、电信、能源、先进制造等多个领域的客户群，包括工行、建行、国网、徐工集团、华为等中国top500或大型超大型企业[3]。 3. 业务驱动力 - 数据中台方面 - 各行业数字化转型产生大量数据沉积，数据来源复杂、质量差，但企业对数据需求广泛，普元的数据中台可解决数据需求与数据现状的矛盾，如提升数据质量、快速实现数据需求等。随着数据要素市场化改革推进，央国企为实现数据资产入表、交易、运营和科学决策，需要普元这样的技术型数商建设数据中台。客户会优先选择有产品且有大量大型客户案例经验的厂商，普元在央国企数据治理领域市占率领先，且被权威研究机构认定为数据领域核心公司，还与华为等生态伙伴持续合作[4][5][6][7]。 - 低代码平台方面 - 在数字经济背景下，企业数字化转型进程中，很多企业IT系统建设水平参差不齐，一些企业存在单点式孤立建设IT系统，在提升业务规模响应或业务需求响应时面临IT系统效率瓶颈，普元的低代码平台可解决此问题，且已在金融、能源、电信、先进制造等行业广泛应用，在金融领域覆盖国内头部几乎所有银行，包括五大行、75%以上股份制商业银行、省级农商行、头部城市城商行等，随着中小企业数字化转型日程加快，低代码平台将进入更广泛客户群体[8][10][11]。 - 中间件方面 - 普元的中间件产品既包括传统型中间件如应用服务器，又包含新一代集成类中间件如API网关，产品完善，在金融、电信等大型客户高并发场景下性能稳定，被咨询认定为新兴空间性领导企业[11]。 4. 财务数据 - 2023年公司实现营业收入4.8亿，同比增长12.97%。其中软件基础平台业务收入3.68亿，毛利率接近55%；应用开发业务收入1.12亿，毛利率26%。2023年软件基础平台业务收入占比提升近7个百分点，应用开发业务收入占比下降7%[12]。 - 2023年净利润为 - 1566.4万元，因在企业数字化转型、国家数据要素政策刺激、国产化替代水平提升的机遇下，显著加大研发端和营销端投资[13]。 - 2024年一季度实现营收6063.67万，较上年同期减少616.3万元，主要是应用开发业务收入较上年同期减少627.08万元，部分应用开发业务结构调整，一季度已基本消化人员优化成本，今年核心目标是提高人效、提升综合毛利率和总体盈利水平[15]。 （二）业务发展趋势 1. 业务聚焦与优化 - 2023年开始聚焦软件基础平台业务，2024年一季度进一步加快脚步。应用开发业务毛利空间低，在经济大环境不好、客户优化业务结构和利润空间的情况下，其空间被进一步压缩，所以加快应用开发业务优化，使业务、研发资源、营销资源更加聚焦在软件基础平台业务这一核心竞争力上[23][26]。 - 从今年开始向产品型带动的业务与解决方案基础靠拢，产品占比将逐步提升，收入端在今年三四季度可能更明显提升，会使公司综合毛利空间更加向好，因为应用开发业务优化会节约成本，效益在下半年会体现[24][25]。 2. 人员结构调整 - 优化应用开发交付业务涉及的人员，主要是行业端应用项目的一线交付人员，从总人数看全年呈下降趋势，但具体年底总数不好估计。而基础研发、营销以及直接的解决方案相关的授权和产品支持等技术人员会维持甚至一定程度增长，这是结构性变化[27]。 3. 订单与合作情况 - 数据中台订单增长 - 2024年一季度数据中台在手、新签署和已中标订单同比增长80%几（因一季度基数偏低，但也反映商机活跃程度和客户预算匹配程度较好），看好今年数据中台业务增长[17]。 - 从相关行业看，先进制造（包括大型机械设备、飞机、军工离散制造、造船、战斗机等离散型制造以及长三角、珠三角等细分领域制造业的头部企业）和央国企（受数据要素发展包括入表等驱动）增长速率可能较快[18][19]。 - 与华为合作情况 - 与华为在数据领域框架类合作于2023年10月底落实，框架跑通需3 - 4个月，2024年一季度试点项目完成，二季度每周有商机推送，但需确认产品方案和中标率，整个过程有周期[21][22]。 4. 行业订单情况 - 从Q2来看，上半年订单总数和收入总数占比偏低，主要占比来自下半年。从行业端看，先进制造、军工、央国企领域订单牵引比较显性，预计这些行业订单拉动较好[30][31]。 5. 数据产品客单价 - 数据中台业务线的产品客单价根据用户规模变化，虽有基础定价，但最终合同定价与客户需求复杂程度、规模、数据量等密切相关。央国企一级单位在数据中台领域投资的订单平均在千万级左右；二级单位（如省级建筑工程集团）每年合同平均单价大概在500 - 800万之间；三级四级子单位需求简化、定制量减少，客单价大概在50 - 200万之间[32][33][34][35]。 三、其他重要内容 1. 会议性质与声明 - 本次会议面向开源证券的专业投资机构客户或受邀客户，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。第三方专家发言内容仅代表其个人观点，所有信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。未经开源证请事先书面许可，任何机构或个人严禁录音、转发及相关解读[37]。