财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度GAAP净亏损8800万美元,主要是由于抵押贷款服务权益(MSR)资产的减值 [21] - 2023年全年GAAP净收益5.33亿美元,每股1.10美元 [22] - 2023年全年可分配收益9.97亿美元,每股2.06美元 [22] - 2023年总经济回报率7.2%,权益回报率9.3% [22] - 2023年12月31日账面价值每股11.90美元,基本与上年持平 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 抵押贷款服务业务第四季度收入2.10亿美元,全年表现出色 [36][37] - 抵押贷款服务资产规模将从第四季度末的7110亿美元增加至收购SLS后的1960亿美元 [40] - 抵押贷款业务在2023年保持基本盈亏平衡,2024年有望随着利率稳定而有所改善 [38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在商业房地产市场看到大量投资机会,预计未来几年将是最佳投资时期之一 [108][109] - 公司将通过私募基金等方式参与单户出租房地产市场,以应对房屋短缺 [55] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向替代资产管理公司转型,同时保持现有业务的纪律和优势 [10][13] - 公司将重点发展资产管理业务,以提升股票估值 [13][19] - 公司的抵押贷款服务平台和贷款业务保持行业领先地位 [36][37][38][39] - 公司将通过收购和内部发展来扩大私人贷款和直接贷款业务 [23][24][25][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为未来一年将是良好的投资机会,公司已做好准备投资各类资产 [14] - 管理层预计联储将暂缓进一步加息,直到通胀接近2%目标 [17][80] - 管理层表示公司将保持谨慎的利率风险头寸,不会与联储对抗 [76][77][80] 其他重要信息 - 公司完成了对Sculptor资产管理公司的收购,并计划收购SLS第三方贷款服务公司 [13][40] - 公司的Genesis Capital业务为建筑商和开发商提供过渡性贷款,表现良好 [51][52][53] - 公司正在探索通过私募基金等方式扩大单户出租房地产业务 [55] - 公司宣布与微软建立战略合作伙伴关系,利用人工智能提升运营效率 [46][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Bose George提问 询问公司的剩余资本和SLS收购后的资本状况 [59][60][61][62][63] Michael Nierenberg回答 公司目前有17亿美元的现金和流动性,收购SLS后预计将剩余13-14亿美元可用于部署 [60][61][62][63] 问题2 Douglas Harter提问 询问公司对利率风险的对冲策略和头寸 [76][77][78][79][80] Michael Nierenberg回答 公司将保持谨慎的利率风险头寸,不会与联储对抗,并将密切关注联储的政策动向 [76][77][78][79][80] 问题3 Kevin Barker提问 询问公司未来在业务结构和资产管理业务发展方面的规划 [85][86][87] Michael Nierenberg和Nick Santoro回答 公司未来将进一步简化业务结构,将资产管理业务作为重点发展方向,并可能采取REIT和C-Corp相结合的方式 [85][86][87]