煤炭行业 - 近期煤价保持稳定，动力煤价格为860元/吨[1] - 电厂库存补库速度不快，重视电厂对煤价的控制能力[1] - 火电板块指数上涨，火电出现明显超额涨幅[3] - 火电作为全社会调节电源，具备调节成本优势，值得重视[4] - 火电周期行情接近尾声，需关注新行情三部曲[5] - 火电具有调节能力，可对煤价波动进行调节，盈利前景明确[6] - 火电行业值得重点关注，建议关注新行情三部曲[7] - 火电公司具有煤炭调节能力，未来盈利前景明确，值得投资[8] 水电行业 - 水文数据良好，多数电站蓄水量偏多，出库流量同比正增长[2] - 水电板块汛期调节电站水位方案报审，保持高水位发电有望提高多水发电量[9] - 水电是唯一一个在过去的5年所有时间点里持续电价上涨的电力板块[10] - 水电板块的投资机会值得关注，特别是对于桂冠电力和中网合电力[11] 绿电行业 - 绿电板块的低估值修复是投资机会，建议关注港股的融业念力和A股的浮能股份[12] 碳市场 - 碳配额的收紧可能导致电力公司碳收入减碳支出进一步分化，建议关注资产质量较高的电力公司[13] - 中国碳价持续上涨，碳配额或碳成本的释放值得关注[15] 行业展望 - 水电板块的关注度提升，火电在催化公众事业行情，火电有望成为下一个公共事业化主体[17]