财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了强劲的现金流和调整后EBITDA,分别为43.3百万,主要得益于铜价和黄金价格上涨、Xavantina业务创纪录的高利润以及Caraiba业务销售了上一季度结转的铜精矿库存 [19][32][33] - 公司在第一季度实现了较高的铜生产成本,平均C1现金成本为1.80-$2.00/磅的指导区间 [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 Caraiba业务 - 第一季度Caraiba业务的铜产量为8,091吨,略低于预期,主要由于地下开拓进度延迟导致开采的铜品位较低 [15][16] - 公司重申了全年铜产量42,000-47,000吨的指导区间,预计下半年产量将有所增加 [17] - 公司正在推进Pilar矿新竖井项目,预计到年底将达到600米深度,最终将达到1.5公里深,成为南美第二深的竖井 [14][29] Xavantina业务 - 第一季度Xavantina业务黄金产量为18,234盎司,同比增加约47%,主要得益于NX 60扩产项目的成功以及矿石品位优于预期,平均达到16克/吨 [12][13] - 公司上调了2024年Xavantina业务的黄金产量指导区间,从55,000-60,000盎司提高至60,000-65,000盎司 [13] - 由于黄金价格持续创新高,Xavantina业务有望实现创纪录的盈利和现金流 [13] Tucuma项目 - Tucuma项目建设进度已达97%,预计将在第三季度初实现首次精矿产出,并在第三季度末达到商业化生产水平(达到设计产能的80%) [10][24][26] - 项目建设期间已完成500多万工时的无损失工时记录,体现了公司在安全管理方面的出色表现 [11] - 公司正在评估Tucuma项目以下的地下资源,未来有望通过地下开采补充高品位矿石,延长项目的高产期 [65][66] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度铜价和黄金价格均大幅上涨,铜价创近两年新高,黄金价格创历史新高 [8][9][10] - 公司已锁定了约三分之一产量的低成本精矿加工费,为期两年,有利于降低生产成本 [9][18] 公司战略和发展方向以及行业竞争 - 公司正在积极推进Tucuma项目的建设和投产,这将大幅提升公司的整体铜产量 [10] - 公司正在评估Furnas项目的潜力,并与Vale就合作事宜进行磋商,预计将在今年第三季度发布初步评估结果 [77][78] - 公司正在评估Caraiba业务北部矿区的长期开发潜力,包括建设第二个选矿厂的可能性,但目前仍处于初步评估阶段 [49][50] - 公司将继续关注并评估未来的镍硫化物勘探机会,但目前将重点放在Tucuma和Furnas项目的发展上 [89][90][91][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对铜和黄金市场的前景持乐观态度,认为供给端持续紧张,加上需求预期上升,有利于公司的经营 [8][9][10][13] - 管理层对Tucuma项目的建设和投产进度表示乐观,认为项目进展顺利,有望按计划实现投产目标 [10][24][26] - 管理层对Caraiba业务的产量和成本指引表示确信,认为地下开拓进度的改善将推动下半年产量提升、成本下降 [17][18] - 管理层对Xavantina业务的高产能和高利润水平表示满意,并上调了全年产量和成本指引 [12][13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Gordon Lawson 提问 是否可以合理地预计Caraiba业务全年吞吐量将接近400万吨,平均品位会在1.2%-1.3%左右? [44][45][46] Makko DeFilippo 回答 公司预计Caraiba业务全年吞吐量将略低于400万吨,铜品位将在1.2%-1.3%左右,因为一季度产能扩张的影响还在逐步释放 [45][46] 问题2 Orest Wowkodaw 提问 Tucuma项目预计在7月初投产,公司认为实现这一时间表的关键节点是什么? [53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63] Makko DeFilippo 和 David Strang 回答 公司已完成了干式系统的调试,正在加紧推进湿式系统的调试和联动调试,预计在未来3周内可以实现全线投产,7月初投产的时间表是可以实现的 [54][55][56][57][58][59][60][61][62][63] 问题3 Craig Hutchison 提问 公司是否已经锁定了更加有利的精矿加工费,对下半年的成本有何影响? [72][73][74][75] David Strang 回答 公司已经签订了约占三分之一产量的两年期精矿加工费合同,费率在低teens区间,未来还将继续通过招标等方式提高这一比例,有利于降低全年生产成本 [73][74][75]
Ero Copper(ERO) - 2024 Q1 - Earnings Call Transcript