财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收益约1,360万美元,归属普通股东净收益740万美元,每股0.21美元 [24] - 调整后的FFO约510万美元,每股0.143美元,较上年同期下降 [24] - 每股普通股股息0.14美元,较上年同期增加 [24] - 固定基础现金租金同比下降约100万美元,主要由于出售农场和某些资产出现问题 [25] - 参与租金同比下降约20万美元,主要由于获取某些作物销售信息的时间滞后 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司拥有168个农场,分布在15个州的29个不同种植区,种植60种不同作物 [8] - 目前有4个农场处于空置状态,11个农场通过管理协议直接经营 [12] - 有2个租户拖欠租金,公司正在与他们进行收款 [13] - 这些问题农场对公司第一季度经营业绩产生约75万美元的负面影响 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州农场的坚果作物需求和价格下降,公司正在调整租金结构 [17][18] - 密歇根州的蓝莓农场由于农场主意外受伤,公司正在出售这些农场 [10] - 加州和佛罗里达州的一些葡萄园品种不受欢迎,公司也在出售这些农场 [10] - 公司没有投资进入受到打击的番茄和柑橘行业 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司谨慎进行新的收购,因为资本成本仍然较高,农场租金涨幅跟不上成本上升 [14] - 公司继续关注加州农场的水资源安全,通过建设地下水库等项目增加水权储备 [20][21] - 公司认为投资健康农产品如水果蔬菜坚果符合市场趋势,长期看好这一领域 [33][34] - 公司不会频繁买卖农场获取资本利得,而是专注于长期持有和出租农场 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀仍高于美联储目标,加息对小农场影响较大,公司正在等待利率下降 [15] - 除了个别问题农场,公司现有农场整体经营状况符合预期 [15] - 公司对未来6个月内解决问题农场的情况持乐观态度 [13] - 公司认为加州和佛罗里达的优质农场需求仍然稳定或强劲 [34] - 公司预计未来食品行业通胀和农场地价将持续上涨 [33][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Rob Stevenson 提问 密歇根州14个农场是否都由同一个租户经营,以及加州5个农场的情况 [37][42] David Gladstone 回答 密歇根州农场现由2个租户经营,加州5个农场都种植坚果 [38][43] 问题2 John Massocca 提问 公司是否有计划在未来几个季度将直接经营的农场转租出去 [61][62] David Gladstone 回答 公司正在与多方商谈,未来几个季度从直接经营转为出租的时间表还不确定 [62][63] 问题3 John Massocca 提问 公司是否看到加州农场经营环境恶化带来的收购机会 [73] David Gladstone 回答 公司尚未看到太多可收购的优质农场,因为小农场受高利率影响较大,但大农场资金充足 [73][74]