各位尊敬的机构投资者大家晚上好欢迎大家参加我们广发证券举办制作业观察的第49期电话会议那么如何看待这个位置的内需类资产我是机械组的分析师孙茂洋 应该说最近市场可能从一些这个外需类资产逐渐的向内需类资产去进行这个转换啊其实今年的年初市场去配置外需类资产我觉得核心的思路是对于内需不看好对于内需比较悲观所以更多的是把这个海外产业链当做一个这个宏观上对冲内需下滑的一个这个资产配置但是能够感受到啊最近 整个制造业的投资开始出现了一定程度的好转我们举几个例子像今年3月份制造业PMI是50.84月份的话制造业PMI是50.4其实连续两个月能够站在这个容租线以上那么这里面生产和新订单的指数都是在50亿以上的都是在也是在容租线以上 所以能够看到其实制造业从三月份以来开始出现了一定程度的环比上的一些变化那么如果我们以这个工业企业的产生品库存和这个PPI作为一个拟合我先简单给大家做一个这个历史上的一个复盘 应该说如果以这两个指标作为一个整个制造业投资的一个略微前瞻的一个指标来看的话那么制造业投资基本上是和库存周期是比较吻合的它是属于比较典型的三到四年为一轮周期的基金周期其实从00年以来我国历史上已经经历过了六轮的周期 比如说02到 ...