财务数据和关键指标变化 - 第二季度每股调整后收益为1.21美元,同比增长30% [13] - 公司将全年调整后每股收益增长目标上调至25% [13] - 娱乐业务第二季度营业收入同比增长超过70%,主要得益于直播业务 [13][14] - 迪士尼+第二季度净增6.3百万付费用户,其中美国国内净增约8百万 [14][15] - 迪士尼+平均每用户收入环比增长6%至7.44美元 [14] - 迪士尼+广告版用户达2250万 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 娱乐业务 - 直播业务第二季度营业收入增长13%,实现47百万美元的营业利润 [14] - 第三季度预计直播业务将出现亏损,主要由于印度板块的板球版权成本 [16] - 线性频道业务营业收入和利润同比下降,主要受国内和国际联盟收入下降影响 [17] - 内容销售和授权业务第二季度业绩同比下降,反映了本季度缺乏重大电影上映 [17] 体育业务 - 第二季度整体营业利润略有下降,ESPN业务下降被印度体育业务改善所抵消 [18] - ESPN国内业务利润下降,主要由于季节性因素导致的节目成本增加 [18] - 第三季度预计将承担印度板球版权成本 [18] 体验业务 - 第二季度收入增长10%,营业利润增长12%,利润率提升60个基点 [19] - 迪士尼乐园和消费品业务均有增长,国际业务增长强劲 [19] - 第三季度预计营业利润将与去年持平,受到工资成本上升、新项目开支以及需求正常化等因素影响 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内迪士尼乐园尽管客流量和人均消费均有增长,但由于成本通胀压力导致业绩下滑 [19] - 香港迪士尼乐园业绩强劲,带动国际业务增长 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行多项长期战略投资,包括迪士尼乐园的扩张计划 [10] - 公司将在今年底将ESPN内容整合至迪士尼+,为未来推出独立的ESPN流媒体服务做准备 [7][8] - 公司正在精简电影和电视剧的产出,聚焦于质量而非数量 [33] - 公司将继续平衡知名IP续集和原创内容的投放 [63] - 公司正在审慎评估对外授权内容的机会,但不会大规模采取此策略 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的整体业务表现和未来发展前景保持乐观 [5][11] - 管理层预计第三季度业绩将受到一些临时性因素的不利影响,但第四季度将出现显著改善 [16][20] - 管理层表示公司有信心在2025财年实现双位数的直播业务利润率 [26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Steven Cahall 提问 - 对于主题公园业务,管理层对未来12-18个月的客流量和需求趋势有何预期 [25] - 对于直播业务,管理层何时能实现双位数的利润率目标 [25] Bob Iger 回答 - 主题公园业务仍保持健康增长,但相比疫情后的高点有所回归正常 [26] - 公司有多种方式提升直播业务的利润率,包括提高内容质量、优化成本、增加捆绑销售等,但具体时间表不方便透露 [26][27] 问题2 Ben Swinburne 提问 - ESPN未来12-18个月的发展前景如何,特别是在面临体育版权成本上涨的情况下 [30] - 漫威IP的内容管线情况如何,是否正在得到重新激活 [30] Bob Iger 回答 - ESPN将在保留线性业务的同时,加快向数字化转型,提供多种接入方式满足消费者需求 [31][32] - 公司正在精简漫威IP的电影和电视剧产出,聚焦于质量,未来2年将推出多部重磅续集和新IP [33] 问题3 Jessica Reif Ehrlich 提问 - 公司在广告业务和密码共享方面的计划如何 [39] - ESPN+用户数下滑的原因及未来规划 [39] Bob Iger 和 Hugh Johnston 回答 - 公司将从下个月开始在部分市场试点打击非法密码共享行为,并于9月在全球范围内全面推出 [39][40] - ESPN+用户数下滑属于正常的季节性波动,未来将与ESPN旗舰流媒体服务进行整合 [41][58]