财务数据和关键指标变化 - 销售额增长13%至74亿英镑,剔除新冠解决方案后增长13% [8] - 核心营业利润增长35%至24亿英镑,剔除新冠解决方案后增长35% [8] - 核心每股收益增长37%至43.1英镑,剔除新冠解决方案后增长37% [8] - 毛利率得到提升,主要受益于产品组合改善和成本控制 [47][48][52] - 销售、一般及管理费用同比下降2%,体现了良好的运营杠杆效应 [48][49] - 研发投入与销售同步增长,主要集中在疫苗、呼吸系统和传染病领域的后期管线 [49] - 经营活动产生的现金流增加8亿英镑至11亿英镑,主要受益于营业利润增长和营运资金改善 [52] - 自由现金流增加9.78亿英镑至2.89亿英镑 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 疫苗业务 - 疫苗销售增长22%至18.2亿英镑,剔除新冠解决方案后增长22% [17] - Arexvy销售达1.82亿英镑,在美国零售市场占有率约14% [17][21] - Shingrix销售创纪录达9.45亿英镑,增长18%,主要受益于美国以外公共报销和中国新合作伙伴Zhifei的早期供应 [18] - 脑膜炎疫苗Bexsero和Menveo销售分别增长3%和41% [20] - 预计2024年疫苗销售将增长高个位数至低个位数 [20] 专科药品业务 - 专科药品销售增长19%至16亿英镑,剔除新冠解决方案后增长19% [25] - Nucala销售增长13%,反映了严重嗜酸性哮喘、慢性鼻窦炎合并鼻息肉和EGPA的强劲需求 [26] - Benlysta销售增长8%,有望在狼疮和狼疮肾炎领域实现更早干预和提高渗透率 [27] - 肿瘤药品销售翻番,Ojjaara和Jemperli表现出色 [28] - 预计2024年专科药品将实现低个位数至高个位数的增长 [28] HIV业务 - HIV业务销售增长14%至16亿英镑 [34][35] - Dovato销售增长27%,成为最畅销的HIV药物 [36] - 长效注射剂Cabenuva和Apretude销售分别增长73%和超过100%,占总HIV销售17% [37][38] - 预计2024年HIV业务将实现高个位数至低个位数的增长 [40] 常规药品业务 - 常规药品销售增长1%,主要受益于Trelegy和新兴市场成熟产品 [32] - 美国AMP Cap取消的影响预计全年将达5.5亿美元 [32] - 预计常规药品业务增长前景不变 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现强劲,主要受益于新产品的持续贡献 [16] - 中国市场方面,与Zhifei的合作为Shingrix带来了早期供应 [18] - 欧洲和新兴市场的疫苗和专科药品销售保持良好增长势头 [18][28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续专注于执行,并加大创新药物和疫苗的投入,管线进展良好 [10][13] - 在疫苗、专科药品和长效HIV治疗领域保持领先地位,并积极拓展新适应症 [13][24][40] - 通过收购Aiolos Bio等交易,持续加强在呼吸系统疾病领域的投入和地位 [13] - 在肿瘤领域,Ojjaara和Jemperli表现出色,Blenrep也有积极临床数据支持 [28][31] - 在RSV疫苗领域,Arexvy发展势头强劲,有望实现30亿英镑以上的峰值销售 [21][24] - 在IL-5抑制剂领域,Nucala和depemokimab有望共同实现40亿英镑以上的峰值销售 [26][182] - 公司积极应对AMP Cap取消等政策变化,并通过提高运营效率来抵消影响 [32] - 与竞争对手Moderna在RSV疫苗领域展开竞争,但公司有信心凭借Arexvy的优势地位保持领先 [138] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2024年有望实现另一个增长年,并将业绩指引上调 [8][56] - 上半年增长将显著高于下半年,主要受益于新产品发售后的渠道库存影响和中国Shingrix销售集中在上半年 [57][58][59] - 公司有信心应对AMP Cap取消等政策变化,并通过提高运营效率来抵消影响 [32][148] - 公司保持强劲的现金流,为未来投资和回报股东提供资金支持 [9][54] - 公司在ESG方面的表现也获得良好进展,95%的指标达到或超出目标 [14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Mark Purcell 提问 关于Shingrix在中国的销售贡献,以及在其他海外市场的渗透率情况 [67][68] Luke Miels 回答 - 2024年Shingrix在中国的销售预计为4亿英镑,2025年为8亿英镑,2026年为12亿英镑 [71] - 在欧洲和日本等市场,Shingrix的渗透率仍处于个位数,还有很大的增长空间 [72] - 在巴西等自付市场,Shingrix的渗透率也处于个位数,定价策略非常严格 [72] 问题2 James Gordon 提问 关于Arexvy的再次接种数据时间安排,以及Shingrix和常规药品业务的一次性因素 [136][137] Tony Wood 回答 - Arexvy的两年间隔再接种数据预