Brookfield Business Partners L.P.(BBU) - 2024 Q1 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为5.44亿美元,较上年同期下降13.3%,但剔除去年出售的一些较小业务后,上年同期调整后EBITDA为5.48亿美元,同比基本持平 [7][38] - 第一季度调整后经营自由现金流为3.31亿美元,其中包括4700万美元的净收益,主要来自工业板块的公开证券出售 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业板块第一季度调整后EBITDA为2.28亿美元,同比增长4.1%,主要受益于电池业务的强劲表现,但被工程零件制造业务的业绩下滑所抵消 [39][40] - 商业服务板块第一季度调整后EBITDA为2.05亿美元,受益于经销商软件和技术服务业务的增长以及住房抵押保险业务的持续强劲表现,但受到建筑业务的拖累 [41][42] - 基础设施服务板块第一季度调整后EBITDA为1.43亿美元,较上年同期下降36.4%,主要是由于去年出售的核技术服务业务的贡献下降,但工作准入服务和彩票服务业务表现稳健 [43][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 工程零件制造业务DexKo受到下游市场需求疲软的影响,但凭借广泛的市场多元化、全球布局和可变成本结构,仍保持了较为稳健的业绩表现 [32][33][35][36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进资本回收计划,自上市以来已累计变现约60亿美元,实现平均3倍投资回报和超过30%的内部收益率 [8][9] - 公司正在大力推进人工智能在各业务中的应用,以提高生产效率和自动化水平,但同时也在关注AI带来的新风险 [13][14][15][16][17][18][19] - DexKo通过并购整合,不断扩大分销网络和产品线,提升运营效率和盈利能力,为未来业绩恢复和增长奠定基础 [26][27][28][29][34][35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球资本市场近期出现一些波动,但公司仍能够顺利完成再融资,获得较好的资本市场准入 [10][11][12] - 公司看好人工智能技术在各业务中的应用前景,未来将持续加大在这方面的投入和探索 [13][14][15][16][17][18][19] - DexKo目前面临下游需求疲软的挑战,但凭借良好的业务多元化和成本灵活性,仍能保持较强的抗风险能力,未来有望随着市场回暖而迎来业绩反弹 [32][33][35][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Gary Ho 提问 询问Clarios业务的盈利能力可持续性以及未来的变现选择 [48][49][50][51] Jaspreet Dehl 和 Anuj Ranjan 回答 Clarios业务表现出色,EBITDA接近20亿美元,公司正在考虑多种变现方式,包括部分出售、股息再融资或IPO,将择机实施以最大化价值 [49][50][51] 问题2 Devin Dodge 提问 询问BrandSafeway业务的发展情况及未来前景 [60][61][62][63][64][65][66][67] Jaspreet Dehl 回答 BrandSafeway业务经营持续改善,利润率和现金流均有大幅提升,最近还成功完成了债务再融资,降低了利息成本,未来有望进一步恢复增长 [63][64][65][66][67] 问题3 Geoffrey Kwan 提问 询问公司是否会继续出售一些较小的资产,以及Healthscope业务的前景 [72][73][74][75][76] Anuj Ranjan 和 Adrian Letts 回答 公司将继续出售一些较小的非核心资产,以更好地利用资本,Healthscope虽然短期内面临一些挑战,但长期来看仍是一个良好的投资标的,公司正在采取措施改善其经营状况 [72][73][74][75][76]