财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度合并净收入580百万美元,同比下降13%,主要由于锌价下降、溢价下降和金属销量下降 [11] - 2024年第一季度调整后EBITDA为123百万美元,同比下降7.5%,主要由于锌价下降和金属销量下降 [11][34][35] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为21%,同比和环比均有所上升 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第一季度矿山业务锌产量87,000吨,同比增长17%,主要由于处理矿石量增加和平均品位提高 [18] - 2024年第一季度矿山业务现金成本为0.27美元/磅,同比下降37%,主要由于精矿加工费下降和产量增加 [19] - 2024年第一季度冶炼业务金属销量139,000吨,同比下降4%,主要受产量下降和季节性需求下降影响 [20] - 2024年第一季度冶炼业务现金成本为0.98美元/磅,同比下降22%,主要由于原料成本下降 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第一季度LME锌价平均2,450美元/吨,同比下降22%,主要由于需求前景疲软和通胀不确定性 [50] - 2024年第一季度LME铜价平均8,438美元/吨,同比下降5%,环比上升3%,受中国经济影响较大 [50] - 中长期来看,锌和铜价格基本面仍然看好,受益于基建、制造业和汽车行业的需求增长 [53] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划于2024年中完成Aripuanã项目的产能爬升,并推进Cerro Pasco整合项目的正式批准 [15][56] - 公司2023年探矿工作取得成果,矿石储量整体增加10%,为公司长期发展奠定基础 [13][30][31] - 公司正在评估收购规模与自身相当的铜矿项目,以实现多金属业务的多元化发展 [116][117][118] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年初宏观经济和商品价格波动、季节性需求下降等挑战仍在持续,但公司保持了良好的经营表现 [10] - 公司将继续专注于成本管控和资本配置,同时加强安全管理,致力于实现零伤亡事故 [9][57] - 公司有信心通过Aripuanã项目的稳定运营、Cerro Pasco项目的推进以及潜在收购等,实现长期可持续发展 [56][118] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Camilla Barder 提问 询问公司在巴西和秘鲁的潜在税收影响 [61][62] Ignacio Rosado 回答 公司一直密切关注两国的税收立法变化,但目前尚未发现会对经营产生重大影响的因素 [73][74][76][77] 问题2 Carlos de Alba 提问 询问Magistral环评进展及其潜在影响 [87][88] Ignacio Rosado 回答 Magistral项目目前正在等待秘鲁政府的最终批准,如果不获批准公司将重新评估投资计划 [89][90][91] 问题3 Lawson Winder 提问 询问公司未来的资本配置策略,包括负债率目标、股利政策以及并购计划 [98][104][116][117][118] Ignacio Rosado 和 Jose Carlos del Valle 回答 公司将优先偿还债务,降低负债率至1.5倍左右的水平,同时积极评估符合自身规模的铜矿并购机会,但需要先完成Aripuanã和Cerro Pasco项目 [101][102][103][118][119]