财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了可分配收益每股0.35美元 [16] - 公司GAAP净亏损每股0.76美元,主要是由于对111 West 57th Street的次级贷款计提了1.42亿美元的CECL准备金 [16] - 贷款组合的加权平均风险评级为3.0,除111 West 57th Street外未计提其他特定CECL准备金,一般CECL准备金占贷款组合摊余成本的42个基点,较2023年末增加6个基点 [17] - 贷款组合期末账面价值83亿美元,加权平均和杠杆收益率为9.1%,较2023年末提高40个基点 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在本季度完成了3.22亿美元的贷款追加资金,其中包括2.13亿美元用于英国酒吧交易 [18] - 公司在本季度收到1.76亿美元的贷款偿还,并在季度末后又收到1.35亿美元来自一笔夏威夷酒店贷款的出售收益 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国和欧洲的办公物业投资面临一定压力,但新建或改建的办公物业仍有一定租赁需求 [50][51][52][53] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续评估新的投资机会以及回购自身资本结构的机会 [29] - 公司预计2024年将有约10亿美元的贷款偿还,将为公司提供部署资本的机会 [10][31] - 公司认为其浮动利率贷款组合将继续产生足够的可分配收益以覆盖2024年剩余时间的季度分红 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到商业房地产市场交易量有所增加,支撑因素包括大量待部署资本、更多借款人面临贷款到期以及对资产估值达成共识 [7] - 除办公物业外,大多数物业类型的经营基本面保持稳定至积极,得益于经济持续强劲 [8] - 公司认为其浮动利率贷款组合将继续产生足够的可分配收益以覆盖2024年剩余时间的季度分红 [14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Jade Rahmani 提问 询问公司目前的目标收益率、承销标准是否有变化,以及对即将到期贷款的预期信用表现 [27][30] Stuart Rothstein 回答 - 公司仍可以以低至中等teens的收益率部署资本,并可能以较低的贷款价值比(LTV)进行投资 [28] - 公司预计今年将有约10亿美元的贷款偿还,整体来看偿还情况较为乐观 [31][32] 问题2 Rick Shane 提问 询问非应计贷款对公司业绩的影响 [35] Stuart Rothstein 和 Anastasia Mironova 回答 - 公司净敞口约3.75亿美元的贷款处于非应计状态,将在通话后与提问者进一步讨论相关细节 [36][37][38] 问题3 Jade Rahmani 提问 询问111 West 57th Street项目剩余待售单元数量及预计净收益 [40][41][42][43][44][45] Stuart Rothstein 回答 - 项目还有约26-27个单元待售,公司认为在扣除现有债务后仍有一定剩余价值 [44][46][47]