财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度的业绩符合预期,突出了将运营、营销和财务策略保持一致的好处,在核电行业持续看好的大背景下 [27] - 公司2024年的运营和财务指引没有任何变化 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 铀业务的生产成本继续反映公司向一级成本结构过渡的进程 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司继续选择性地承诺未受限的一级地下铀矿库存和UF6转换产能 [30] - 公司每一份合同都反映了当时市场的情绪和动态,使公司能够获得价格高峰并将其带入未来,同时保持重大下行保护 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为,如果要实现净零目标,需要大量的无碳基荷电力和可调度电力,而核电是唯一能满足这些要求的能源 [18][19] - 公司认为,为了确保能源安全,各国必须确保其关键能源基础设施和燃料供应不过度依赖于风险较高的管辖区、不可靠的合作伙伴和不稳定的行为体,而核电可以满足这一要求 [20][21] - 公司认为,随着人工智能、数据中心等新技术的快速发展,对清洁和可靠电力的需求将大幅增加,而核电是最佳选择 [21][22][23] - 公司认为,公司的策略、人员和资产使其能够从行业的有利风向中获益,包括铀供应、电厂服务以及新建和先进反应堆 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为,核电正被政府、电力供应商和工业电力消费者认为是实现净零和能源安全的关键碳中和能源 [15] - 公司认为,在供给不确定的情况下,其策略和经验为其提供了无与伦比的杠杆,能够创造重大长期价值,同时确保强大的下行保护 [16] - 公司认为,过去12个月里,对核电和公司的兴趣和积极前景有所改善,并且有显著改善 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Neil Mehta 提问 询问Westinghouse业务在第一季度的EBITDA表现较弱的原因 [36][37] Heidi Shockey 回答 - 主要是由于购买价格分摊的会计处理影响,包括对资产和存货的公允价值调整,以及一些收购相关的过渡成本 [39][40][41] - Westinghouse业务也存在一定的季节性,第四季度的业绩通常较好,与电厂检修季节有关 [41] 问题2 Grant Isaac 回答 - 长期合同价格仍在积极上涨,反映了市场对供应安全的持续关注 [46][47][48] - 公司能够从这种市场氛围中获益,凭借其一级资产和棕地优势 [49] 问题3 Gordon Johnson 提问 询问拜登政府禁止俄罗斯铀进口的影响 [65][66] Grant Isaac 回答 - 该禁令可能会在2028年之前生效,对市场的实际影响有限,但存在俄罗斯可能采取报复性措施的风险 [67][68] - 该禁令将促使公用事业公司寻求更多来自安全管辖区的供应,这对公司有利 [69][70][71]