财务数据和关键指标变化 - 第二季度AFFO每股增长3.1%至1美元,与股息相结合,过去12个月的总运营回报率超过8% [11] - 公司预计2023年AFFO每股指引中值不变,但收窄至3.96美元至4.01美元,增长约1.8% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度收购活动保持强劲,完成约31亿美元的高质量房地产投资,使今年迄今的投资活动超过47亿美元 [13] - 第二季度初始现金租赁收益率为6.9%,较2022年同期增加120个基点,实现约133个基点的投资收益率 [14] - 国际业务在第二季度完成4.16亿美元的投资,初始现金租赁收益率为7.1%,包括在爱尔兰新增两处物业 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司组合的租金回收率从上季度增加至103.4%,年初至今为102.7% [17] - 公司组合的同店租金收入增长2.0% [19] - 公司组合的合同租金增长约每年1.5%,或2%的带杠杆增长 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司规模和实力是在销售租回和投资组合交易市场的独特优势 [13][34] - 公司看好销售租回融资在未来几年的增长机会,因为它可以帮助企业解决即将到期的债务问题和提高资本成本 [34][35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管利率环境具有挑战性,但公司仍能保持稳定和持续的增长 [11] - 公司对未来增长机会持乐观态度,因为公司的规模和实力使其能够在更具挑战性的资本环境中获得有利条件 [33][34][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Nate Crossett 提问 询问公司增加收购指引但AFFO指引中值不变的原因,以及对未来收购收益率的预期 [39][40] Sumit Roy 和 Jonathan Pong 回答 - 收购指引增加主要是由于短期利率上升的影响,约每股0.01美元 [41][42][43] - 公司预计未来收购收益率将保持在第一季度和第二季度公布的水平 [40] 问题2 Greg McGinniss 提问 询问公司是否看到大型企业对销售租回交易的兴趣有所增加 [49] Sumit Roy 回答 - 公司近几个季度完成了一些大型销售租回交易,反映了管道的健康状况,但具体交易时间存在不确定性 [50][51] - 公司对未来销售租回交易机会持乐观态度,因为企业面临较高的再融资成本 [51][52] 问题3 Haendel St. Juste 提问 询问公司投资组合中投资级租户占比下降的原因和未来趋势 [63] Sumit Roy 回答 - 公司不以追求投资级租户为目标,而是寻求最佳风险调整收益的机会 [64][65][66][68] - 公司发现非投资级租户提供更有吸引力的收益特征,因此投资组合中投资级租户占比有所下降 [64][65][66]