财务数据和关键指标变化 - 公司报告了第二季度净亏损792,000美元,或每股亏损0.01美元 [23] - 核心FFO为1760万美元,同比增长12% [23] - AFFO为1870万美元,同比增长7% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司投资组合中有531个投资项目,租赁给87家租户,涉及25个零售行业,遍及45个州 [10] - 82%的投资组合(按ABR计)租赁给评级为投资级或投资级特征的租户,87%来自必需性折扣或服务类零售商 [11] - 公司的租赁到期风险较低,2.5%的ABR将在2025年底前到期,公司有信心能够续租 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司本季度完成1.15亿美元的净投资,81.3%租赁给评级为投资级或投资级特征的租户,初始现金收益率为6.8%,加权平均租赁期限为11.6年 [13][14] - 公司本季度出售2处物业,剩余租赁期4.6年,以6.7%的现金收益率售出 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司看到更多传统的自有物业收购机会,由于利率上升、1031交换市场大幅降温以及高杠杆买家减少 [18] - 公司也看到零售商和开发商更愿意考虑公司的资本作为融资替代方案,因为债务市场不吸引人或小型银行融资有限 [19] - 公司将更加选择性地考虑贷款投资,只关注可以带来长期价值的机会 [20] - 公司将利用自身规模和独特的资源渠道,寻找有吸引力的投资机会,为股东带来优异的风险调整后回报 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到更多吸引人的收购机会,同时也看到零售商和开发商更愿意签订较长租期和含有租金上涨条款的租约 [18][19] - 公司对2023年的净投资活动目标从4亿美元上调至至少4.5亿美元 [21] - 公司预计2023年AFFO每股指引为1.20-1.23美元,中值上调1美分 [32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Wes Golladay提问 公司是否首次尝试在新交易中获得更高的租金上涨条款 [35] Mark Manheimer回答 这是由于1031交换市场大幅降温,公司在与租户直接谈判时一直努力争取更好的租金上涨条款 [36] 问题2 Nick Joseph提问 公司是否预计第三季度的收购收益率会略高于第二季度的6.8% [42] Mark Manheimer回答 公司预计第三季度的收购收益率可能会达到6.9%-7%的区间 [43] 问题3 Todd Thomas提问 公司如何看待未来投资活动的步伐,是否会保持2023年的水平 [53] Mark Manheimer回答 公司目前对2024年的投资机会和宏观环境还难以做出判断,只能把握未来75-90天的可见度 [55]