财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入为1.66亿美元,略高于第三季度,调整后EBITDA亏损为450万美元 [4] - 2023年全年收入为6.46亿美元,较上年下降50%,调整后EBITDA亏损为2000万美元 [4] - 2023年第四季度交易量为87亿美元,同比下降33% [11] - 2023年全年交易量为308亿美元,同比下降55% [11] - 2023年第四季度平均交易规模为620万美元,较上年略有下降 [11] - 2023年全年平均交易规模为560万美元,较上年下降25% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度经纪业务收入占总收入的87%,同比下降39% [11] - 2023年全年经纪业务收入占总收入的87%,同比下降52% [11] - 2023年第四季度私人客户业务占经纪收入的66%,较上年62%有所上升 [12] - 2023年全年私人客户业务占经纪收入的67%,较上年58%有所上升 [12] - 2023年第四季度中型和大型交易占经纪收入的31%,较上年36%有所下降 [12] - 2023年全年中型和大型交易占经纪收入的30%,较上年40%有所下降 [12] - 2023年第四季度融资业务收入为1600万美元,较上年2200万美元下降27% [12] - 2023年全年融资业务收入为6700万美元,较上年11.3亿美元下降41% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司表示,旧金山湾区和凤凰城等市场的投资者兴趣有所上升,这些市场在过去几年中表现较弱 [21][22] - 零售业是公司看好的资产类型,因为消费者保持强劲,零售业已经重塑并重新发现了实体店的重要性 [24] - 公司认为,多户型住宅目前面临最大的价格调整压力,但从长期来看仍是一个很好的投资机会 [25] - 办公楼市场整体表现较差,但新建的郊区办公楼空置率只有11%,与市中心22%的高空置率形成鲜明对比 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续保持进攻性策略,同时谨慎进行投资和成本管理 [7] - 公司将继续投资于并购相关资源,这是公司的高优先事项之一 [7][8] - 公司将继续扩大招聘资源和计划,以应对市场下行期的人才流失挑战 [8] - 公司相信,当联储降息和投资者对经济前景更有信心时,交易活动将会改善 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为,2023年是商业地产行业最具挑战性的时期之一,利率飙升和市场波动导致估值崩溃,买卖双方都退出了市场 [4] - 公司预计,2024年上半年市场仍将面临挑战,但下半年联储停止加息后市场环境有望改善 [16] - 公司表示,尽管当前市场环境艰难,但仍将继续投资于运营平台、销售团队、技术和基础设施,以推动长期价值创造 [13] 其他重要信息 - 公司在2023年关闭了约7500宗交易,再次超过任何其他公司 [5] - 公司44%的交易来自州外买家,突出了公司在扰动市场中生成本地和全国买家兴趣的能力 [5] - 公司的融资专家完成了近1100笔融资交易,与350家贷款机构合作 [6] - 公司宣布派发每股0.25美元的半年度股息 [15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Jason Belcher 提问 询问不同交易规模类别的佣金收入情况,以及对未来复苏的预期 [18][19][20] Hessam Nadji 回答 - 通常在复苏周期中,私人客户业务首先复苏,因为其更具有企业家精神 [19] - 但本次周期中,由于信贷限制,中小型交易的复苏也受到阻碍 [19][20] - 公司预计,私人客户业务可能首先出现复苏迹象,但机构投资者也开始显示出重新进入市场的兴趣 [20] 问题2 Jason Belcher 提问 询问公司看好的具体市场和资产类型 [21][22][23] Hessam Nadji 回答 - 公司看好旧金山湾区和凤凰城等市场,这些市场在过去几年表现较弱,但现在价格调整后更具吸引力 [21][22] - 零售业是公司看好的资产类型,因为消费者保持强劲,零售业已经重塑并重新发现了实体店的重要性 [24] - 多户型住宅目前面临最大的价格调整压力,但从长期来看仍是一个很好的投资机会 [25] - 办公楼市场整体表现较差,但新建的郊区办公楼相对表现较好 [26] 问题3 Jason Belcher 提问 询问公司在本季度的技术投资情况及预期收益 [27][28][29] Hessam Nadji 和 Steve DeGennaro 回答 - 公司投资于内部系统开发,以提高后台部门的生产效率,包括尽职调查、营销等流程 [28][29] - 公司还投资了一些外部proptech公司,如Equity Multiple和Archer,以提升分析能力和客户服务 [29][30] - 这些投资最初是作为商业合作关系开始的,后来公司决定进行股权投资 [30]