财务数据和关键指标变化 - 公司2023年全年APE销售额增长20%,各保险业务板块均实现双位数增长 [7][14] - 2023年第四季度新业务价值增长20%,新业务CSM增长41% [14] - 2023年全年核心每股收益增长20%,核心权益回报率连续三个季度超过15%目标 [12][16] - 2023年全年调整后每股账面价值增长9%,扣除汇率影响后增长13% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 亚洲业务 - 2023年第四季度APE销售额增长11%,新业务CSM增长27%,新业务价值增长5% [21] - 2023年全年亚洲核心利润增长14% [21] 环球财富管理 - 2023年第四季度录得净流出13亿美元,主要由于美国退休业务大客户赎回 [22] - 2023年全年录得净流入45亿美元 [15] - 2023年第四季度核心利润增长,受惠于平均管理资产增加、费用差价提升及税率下降 [23] 加拿大业务 - 2023年第四季度APE销售额增长44%,主要由于团体保险业务大型和中型客户销售增加 [24] - 2023年第四季度新业务价值增长60% [24] - 2023年第四季度核心利润增长19%,受惠于业务增长、减值拨备下降及团体保险业务经验改善 [24] 美国业务 - 2023年第四季度APE销售额增长,主要由于高净值客户需求反弹 [25] - 2023年第四季度新业务CSM和新业务价值均实现增长 [25] - 2023年第四季度核心利润增长16%,主要受惠于收益率上升、业务增长及经验改善 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在亚洲、加拿大和美国各主要市场均实现销售和利润的强劲增长 [21][24][25] - 亚洲市场新业务CSM和新业务价值分别占公司总量的60%和70%,增长潜力巨大 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进业务组合转型,高回报业务占比不断提升,2023年亚洲和环球财富管理业务合计贡献超过60%的核心利润 [10] - 公司通过有机增长和并购等方式不断优化业务组合,提升资本回报率,并积极回馈股东 [9][10][11] - 公司在亚洲市场已跻身前三大泛亚人寿保险公司,在该地区拥有广泛的业务布局和强大的增长动能 [7][21] - 公司正密切关注行业内并购机会,将根据战略和财务价值评估并购交易 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临不确定的宏观经济环境,但公司独特的地域覆盖和全天候策略,以及执行力的持续提升,将确保公司在2024年及以后继续交付出色的业绩 [11] - 公司将继续评估在手业务组合,寻找优化资本配置的机会,包括通过再保险等方式释放资本 [9] - 公司对亚洲市场的长期发展前景保持乐观,将继续投资该地区的高增长潜力业务 [60] - 公司对办公楼市场前景持谨慎态度,将进一步降低在该领域的风险敞口 [105][106][107] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Meny Grauman 提问 全球最低税对公司的影响有多大 [31][32] Colin Simpson 回答 全球最低税将使公司的有效税率上升2-3个百分点 [32] 问题2 Gabriel Dechaine 提问 风险调整超出目标区间的原因,以及对未来利润的影响 [41][42][43][44][45][46][47] Steve Finch 回答 主要是由于亚洲业务的风险调整较高,公司将其调整至目标区间中点,这对核心利润有小幅正面影响 [44][45][46][47] 问题3 Doug Young 提问 公司是否会加大并购力度,寻求更大规模的交易 [52][53][54][55] Roy Gori 回答 公司将保持谨慎和纪律,关注战略和财务价值,但在不确定性降低后,并购意愿将有所提升 [53][55]