财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并层面费用收入为18亿美元,同比下降13% [23] - 调整后EBITDA为2.05亿美元,同比下降23%,调整后EBITDA利润率为12.0%,同比下降1.5个百分点 [24] - 投资销售、债务和股权咨询以及租赁费用收入下降,以及权益收益净额变动不利影响是利润率下降的主要原因 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 市场咨询业务 - 分部费用收入下降17%,主要由于租赁业务下降22%,尤其是美洲和EMEA地区 [26] - 所有资产类别的费用收入均有明显下降,其中办公室下降26%,工业和零售分别下降13%和9% [26] - 物业管理费用收入增长12%,主要受益于美洲业务扩张和英国利率敏感合同带来的增量费用 [29] 资本市场业务 - 分部费用收入下降27%,其中投资销售费用收入下降38% [31] - 几乎所有地区和资产类别的业务均有下降,但EMEA地区投资销售表现相对较好 [32] - 贷款服务费收入下降6%,主要由于提前还款费用减少约400万美元,但基础服务费收入增长约4% [33] Work Dynamics业务 - 分部费用收入增长9%,主要由于项目管理业务增长8% [36][37] - 工作场所管理业务收入增长5%,得益于今年早些时候获得的新客户合同贡献 [37] - 投资组合服务业务收入增长21%,主要由于一笔重大交易带来 [37] JLL科技业务 - 分部费用收入增长5%,主要由于现有企业客户需求增长 [40] - 利润率有所改善,得益于费用收入增长和运营效率提升,但权益亏损净额变动不利影响了部分改善 [41] LaSalle业务 - 咨询费收入下降2%,主要由于资产管理规模估值下降的影响 [42] - 无激励费收入,而去年同期为1200万美元,激励费收入受资产处置时间和表现影响 [42] - 权益亏损增加800万美元,是利润率下降的主要原因 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在调整债务结构,降低现有到期风险,并多元化资本来源 [47] - 公司正在优化运营模式,提高效率,有信心在中期内实现16%-19%的调整后EBITDA利润率目标 [57] - 公司已建立更加多元化和有抗压能力的平台,在当前交易活动疲软的环境下仍能提供稳定的收益 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 利率波动、贷款标准收紧和价格不确定性持续给交易量带来下行压力 [8][53] - 预计2023年或2024年初交易活动难以恢复,公司将延长实现中期目标的时间 [56] - 公司看好工作场所管理业务的长期前景,预计2024年该业务收入增长将保持在单位数甚至低个位数两位数 [70][71] - 公司对资本市场业务的长期前景保持乐观,一旦交易活动反弹,将能够充分利用近年来在人才和平台上的投资 [34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Anthony Paolone 提问 询问公司2024年成本节约措施的影响 [62] Karen Brennan 回答 公司此前宣布的2.1亿美元年度成本节约措施,2023年实现1.7亿美元,2024年还有额外4000万美元的影响 [63] 问题2 Stephen Sheldon 提问 询问Work Dynamics业务在2024年的展望 [70] Christian Ulbrich 回答 公司对Work Dynamics业务的长期前景非常乐观,预计2024年收入增长将保持在单位数甚至低个位数两位数 [71] 问题3 Jade Rahmani 提问 询问公司2025年中期目标中费用收入部分是否包含并购贡献 [83] Karen Brennan 回答 中期目标中的费用收入不包含重大并购,仅假设一些小型补充性收购 [84]