分组1 - 德国大麻市场在2023年经历了起起伏伏,但最终在3月22日通过了新的大麻合法化法案,将于4月1日生效,7月1日开放大麻社交俱乐部 [10][11][12] - 新法案将把医用大麻从管制药品调整为普通处方药,简化了医生的处方流程,预计将大幅促进医疗大麻市场的增长 [13][14][15] - 公司在德国已建立了完整的EU-GMP和EU-GDP认证的供应链,包括生产、物流等,能够快速满足市场需求 [16][17][18][21] - 2023年公司在德国市场的销量增长180%,远超市场20%的增速,成为市场第五大花草供应商,单品销量第一 [19][20] 分组2 - 以色列市场受到以色列-哈马斯战争的影响,2023年Q4收入下降26% [22][34] - 以色列政府正在推进医用大麻的监管改革,将其从末线治疗调整为一线治疗,并放宽出口管制,预计将带来显著增长 [25][26] - 2023年公司整体业绩未达预期,但已完成精简和提升效率的转型,为2024年的加速增长做好准备 [30][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Aaron Grey 提问 询问公司在德国的市场推广策略,以及产能和供应链情况 [58][59][60][63] Oren Shuster 回答 公司已在德国建立了完整的供应链和仓储能力,可以满足未来市场需求的增长 [59][60][63] 问题2 Unidentified Analyst 提问 询问公司在以色列和德国市场的价格环境变化 [67][68][70][71] Oren Shuster 回答 以色列市场竞争激烈,价格普遍下降,公司专注于高端市场受影响较小;德国市场预计也将面临激烈竞争和价格下行压力 [67][70][71] 问题3 Unidentified Analyst 提问 询问公司存货清理情况及对2024年毛利率的影响 [72][73] Oren Shuster 回答 公司预计毛利率将有所改善,一方面因为专注高端市场,另一方面也受益于存货清理 [73]