财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度的收入和调整后EBITDA与预期基本一致,尽管受到了尼日利亚货币大幅贬值的影响 [9][27][34] - 第三季度收入同比下降10.4%,调整后EBITDA同比下降15.5%,主要受到尼日利亚货币贬值的影响 [27][34] - 第三季度调整后EBITDA利润率为49.7%,较上年同期下降 [34] - 第三季度资本支出下降近40%,主要由于尼日利亚和撒哈拉以南非洲地区的资本支出下降 [40] - 公司的合并净负债率为3.2倍,仍在3-4倍的目标区间内 [30][58] 各条业务线数据和关键指标变化 尼日利亚业务 - 第三季度尼日利亚业务收入同比下降24%,但有36%的有机增长 [45][46] - 尼日利亚业务的塔台数量下降3%,租户数量增加0.3% [46] - 尼日利亚业务的调整后EBITDA同比下降近25%,利润率为58.2% [47] 撒哈拉以南非洲业务 - 第三季度该地区塔台数量和租户数量分别增长1.6%和2.7% [48] - 该地区收入增长16%,有机增长21% [48] - 该地区调整后EBITDA增长4.4%,利润率为49.7% [48] 拉丁美洲业务 - 第三季度该地区塔台数量和租户数量分别增长6.6%和5.2% [50] - 该地区收入和调整后EBITDA分别增长23%和27% [50] - 该地区调整后EBITDA利润率为73.6% [50] 中东北非业务 - 第三季度该地区塔台数量和租户数量分别增长10.1%和10.6% [52] - 该地区收入增长13%,有机增长7.4% [52] - 该地区调整后EBITDA增长35%,利润率为50.2% [52] 各个市场数据和关键指标变化 尼日利亚市场 - 尼日利亚政府新任央行行长的任命和最近清理约10亿美元外汇积压的消息是积极信号,但仍需要政府采取更多措施 [16][42][43] - 公司在尼日利亚的业务经历过多次大幅货币贬值,但每次都能在随后几个季度恢复增长 [17][18] - 尼日利亚的实际GDP增长率为2.3%,通胀率为26.7% [44] 巴西市场 - 巴西央行连续三次降息,利率下降 [19] - 公司在巴西的塔台建设计划正按目标进行,第三季度新建294座塔台 [19] - 公司在巴西进行了当地债券融资,以更好地匹配当地货币收入 [19] 南非市场 - 尽管负荷调峰情况有所改善,但公司仍在评估其电力托管服务业务 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将更加注重现金流的生成,并将在2024年进一步提高运营效率和降低成本 [11][14][15] - 公司将继续评估和优化资产组合,集中资本投入到高增长的核心市场 [15] - 公司认为目前移动运营商之间塔台资产转移的实际操作难度很大,不太可能在短时间内大规模实现 [67][87][88][89] - 公司正在与主要股东温德尔和MTN集团保持建设性对话,寻求共同利益的解决方案 [24][78][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济挑战,但公司业务仍保持良好的有机增长,第三季度有30.6%的有机增长 [9][11] - 公司有信心能够克服尼日利亚货币贬值的影响,并在未来几个季度恢复增长 [17][18] - 公司将维持2023年的收入、调整后EBITDA和资本支出指引,预计第四季度收入将有明显的环比增长 [13][59] - 公司将在2024年进一步提高运营效率和现金流生成能力,并将资本投入集中在高增长的核心市场 [14][15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Greg Williams 提问 询问MTN向美国塔铁转移2,500个塔台的影响 [63] Sam Darwish 回答 - 即使MTN成功转移这些塔台,对公司整体业务也不会造成重大影响,这些塔台只占公司总塔台数的4%左右 [65][66] - 公司在其他市场的续约谈判中处于有利地位,因为缺乏可靠的替代选择 [67] - 实际上在美国,AT&T在两年半内只转移了5-6百个塔台,而在尼日利亚这样的市场要在一年内转移2,500个塔台是非常困难的 [69][70][71] 问题2 Phil Cusick 提问 询问尼日利亚业务合同重置对未来几个季度收入的影响 [75] Sam Darwish 和 Steve Howden 回答 - 超过93%的尼日利亚合同是按季度重置,部分合同是按上季度平均汇率重置,这将在第四季度体现 [77][78] - 根据公司的全年指引,第四季度尼日利亚业务的调整后EBITDA有望达到259百万美元,较第三季度的232百万美元有明显增长 [78] 问题3 Michael Rollins 提问 询问公司提高股东价值的总体目标和原则 [94] Sam Darwish 和 Steve Howden 回答 - 公司正在采取多方面措施,包括优化资本支出、解决与主要股东的分歧、提高股票交易流动性等,以期提升股价和股东价值 [96][97][98][99][100][101][102] - 但这需要平衡处理全球宏观环境、尼日利亚业务集中度、客