财务数据和关键指标变化 - 公司2023财年全年收入为4.877亿加元,较2019财年首次公开报告的3.13亿加元增长了56% [8][9] - 公司连续15个季度实现经调整EBITDA正值,并在过去5个季度创下新高(不包括第三季度取消曼尼托巴省社会责任费的影响) [10] - 第四季度收入为1.271亿加元,年化收入接近5.1亿加元,同比增长17%,环比增长2% [14] - 第四季度综合毛利率为26%,与上年同期和上一季度持平(不包括曼尼托巴省社会责任费的影响) [14] - 第四季度经调整EBITDA为840万加元,剔除第三季度取消曼尼托巴省社会责任费2.4百万加元的一次性影响,创下新高,同比增长67%,环比增长7% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的电子商务业务受到全球电商放缓的影响,计提了3.43亿加元的非现金减值损失 [15] - 但公司的实体门店业务仍保持强劲增长,占公司收入的91%以上 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 在公司运营的5个省份,公司第四季度的市场份额为10% [13] - 在安大略省,公司平均门店销售额为360万加元,是同行的3.3倍 [10][13] - 在阿尔伯塔省,公司平均门店销售额为220万加元,是同行的2倍 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在2023年放慢了门店扩张速度,专注于提高现有门店的运营效率和现金流,并在第三季度实现了正自由现金流 [8][9] - 公司计划在2024年通过自建和并购的方式,在加拿大新增20-30家门店,同时保持正现金流 [9][32] - 公司看好安大略省的市场机会,该省政府最近将单一实体可拥有的门店数量从75家提高到150家,这将使公司在该省的门店数量几乎翻一番 [10][11] - 公司的会员计划"Cabana Club"和"ELITE"会员数量持续快速增长,分别达到128万和28,000名 [12][20] - 公司的门店平均销售额大幅领先于同行,同店销售额在过去两年增长110%,而行业整体增长仅28% [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司的现金流和偿付能力已成为投资者关注的重点,因此在2023年专注于提高现有门店的运营效率和现金流 [8][9] - 管理层对公司在加拿大市场的未来发展前景充满信心,并计划利用安大略省放宽门店数量限制的机会,在未来2-3年内将门店数量增加一倍 [10][11] - 管理层表示,公司在电子商务业务方面的减值损失不会影响公司的核心实体门店业务,该业务仍在持续强劲增长 [15] - 管理层认为,公司目前的估值水平相当有吸引力,并表示将继续积极投资于公司股票 [9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Matt Bottomley 提问 询问公司门店在行业内的相对表现情况 [26][27] Raj Grover 回答 公司门店的表现仍在行业内领先,安大略省和阿尔伯塔省的平均门店销售额分别是同行的3.3倍和2倍 [27] 问题2 Scott Fortune 提问 询问公司未来的执行重点和优先事项 [31][32] Raj Grover 回答 公司将重点在加拿大市场进行有机增长,计划在2024年新增20-30家门店,同时保持正现金流 [32] 问题3 Frederico Gomes 提问 询问公司是否考虑进行股票回购 [40][41] Raj Grover 回答 公司目前仍处于增长阶段,将把自由现金流用于门店扩张,而不是股票回购,未来会考虑这一选择 [41]