财务数据和关键指标变化 - 公司在第四季度产生了GAAP净亏损1.29美元/股,但是产生了0.17美元/股的可分配收益(EAD),再次覆盖了季度分红 [1][2] - 截至12月31日,公司的普通股每股净值为4.53美元,较9月30日下降9.2%,主要受到组合定位和MSR估值下降的影响 [3] - 公司在第四季度通过ATM计划筹集了1180万美元,并利用部分资金回购了6百万美元的B系列优先股,以改善资本结构 [2] - 公司的财务杠杆略有下降至4.2倍,维持了稳健的流动性状况 [2][3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司MSR组合的本金余额为200亿美元,市值约为2.54亿美元,占公司权益的44% [3] - MSR组合的净CPR为4.2%,较上季度的5.6%有所下降,再融资激励较低 [3] - RMBS组合的加权平均3个月CPR为4.9%,较上季度的4.4%略有上升 [3] - RMBS组合的净利差为3.82%,较上季度有所提升 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第三季度采取了对冲措施,规避了利率上升和息差扩大的风险,但也错过了利率下降带来的上行空间 [1][2] - 2023年11月以来,由于联储突然转向鸽派,利率大幅下降,公司的负久期头寸和MSR估值受到不利影响 [2][3] - 2024年以来,随着经济数据支持公司的投资组合定位,利率已经有所反弹,公司在今年第一季度表现良好 [2] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续关注风险管理,谨慎部署资本,选择性地增加机构RMBS投资,同时努力改善资本结构 [2][3] - 公司认为MSR与机构RMBS的组合策略仍然是当前环境下的合适策略 [1][2] - 公司关注纽约社区银行可能出售MSR的动态,但认为公司规模较小可能难以参与竞购 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将密切关注联储的政策动向和经济指标,根据市场变化适时调整投资组合 [2][3] - 公司预计未来市场仍将保持高度波动,将继续谨慎管理投资组合 [3] - 公司认为只要利率维持在当前水平,预付速度将保持较低水平,但如果联储未来降息,预付速度将会上升 [3]