财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入达到18.65亿美元,同比增长19%,创历史新高 [12] - 2023年全年调整后毛利为6.25亿美元,同比增长13% [26] - 2023年全年调整后EBITDA为4.27亿美元,同比增长9% [26] - 2023年第四季度收入为5.22亿美元,同比增长7%,创单季度新高 [12] - 2023年第四季度净收益超过1.6亿美元,连续第5个季度实现正净收益,全年净收益为5.1亿美元,同比增长30% [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 TES业务 - 2023年TES收入达到近10亿美元,同比增长29%,超出全年指引上限 [35] - 2023年第四季度TES收入创纪录,达到2.99亿美元 [35] - TES毛利率全年提升约150个基点,主要得益于生产效率提升和产品结构改善 [35] - TES订单备货充足,2023年末订单量已从峰值12个月下降至8个月,但仍高于4-6个月的历史水平 [36][37] ERS业务 - 2023年ERS收入达7.26亿美元,与指引中值一致,同比增长10% [31] - 2023年ERS调整后毛利为4.09亿美元,同比增长3% [31] - 2023年全年ERS设备利用率超过80%,创历史新高 [32] - 2023年全年ERS设备日租金收益率超过40%,同比提升约1个百分点 [32] - 2023年末ERS设备账面原值为14.6亿美元,与2022年末基本持平 [34] APS业务 - 2023年APS收入为1.49亿美元,同比增长5%,在指引范围内 [38] - 2023年第四季度APS毛利率超过30%,全年毛利率为29%,符合预期 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 基础设施市场占公司总收入约24%,需求强劲,包括特种自卸车、滚装车、水力挖掘机和水罐车等产品 [14] - 公用事业市场占公司总收入约60%,包括配电和输电,受益于数据中心发展和电气化趋势带来的电力需求增长 [16] - 输电线路建设和区域互联是满足未来能源需求的瓶颈,存在大量待开工的输电项目 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在扩大西部地区的业务布局,包括在亚利桑那州、加州和犹他州新建生产和服务中心,以满足该地区的增长需求 [22] - 公司正在与合作伙伴开发电动车型,包括电动桶车、挖掘机、自卸车等,满足客户电动化需求 [18] - 公司的电动动力输出系统(ePTO)正在获得客户的早期采用,可以大幅减少柴油发动机的怠速时间 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司相信正处于联邦基础设施投资和就业法案资金部署的早期阶段,这正在推动需求增长 [14][15] - 公司认为输电项目的时间表延迟是短期性的,长期来看,电力需求增长和电网升级改造将为公司带来持续的强劲需求 [17][20][21] - 公司对2024年的业绩保持谨慎乐观,预计收入将超过20亿美元,调整后EBITDA在4.4亿至4.7亿美元之间 [23][47] - 公司将在2024年大幅提高自由现金流,并将净负债率降至3倍以下 [45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Scott Schneeberger 提问 询问公司在公用事业市场的短期挑战以及对未来恢复的信心 [53] Ryan McMonagle 回答 公司认为这只是时间问题,大量输电项目已经就绪,随着今年晚些时候这些项目的启动,需求将会大幅增加。公司已做好准备满足这一需求 [54][55][56][57] 问题2 Nicole DeBlase 提问 询问公司对TES订单备货的预期 [63] Ryan McMonagle 回答 公司预计TES订单备货将继续下降,但仍高于4-6个月的历史水平,因为公司仍在看到很好的订单流 [64] 问题3 Tami Zakaria 提问 询问公司2024年各季度的收益和EBITDA表现 [75] Chris Eperjesy 回答 公司预计2024年收入仍将遵循45%/55%的季节性模式,但EBITDA可能会有所不同,第一半年略低于45%,第二半年略高于55% [76][77]