业绩总结 - 2024年初，Agency MBS市场处于比过去几年更好的状态，Fed进行了一项积极的紧缩政策，联邦基金利率上涨525个基点，资产负债表缩减了1.3万亿美元[5] - 当前券抵押贷款利差已经显著扩大，从历史最低水平上升到约160至200个基点的范围[6] - 预计当前的净利差将转化为中等至中等偏高的预期ROE，约为14%至18%[30] 用户数据 - 2%和2.5%的市场份额超过50%[38] 未来展望 - Fed将继续减少其抵押贷款组合，这将对抵押贷款利差产生持续的压力，保持利差在当前范围内将对公司业务非常有利[37] 新产品和新技术研发 - 我们的信贷投资组合占资产的3%到4%，因为代理MBS变得如此便宜[50] 市场扩张和并购 - AGNC的资产类别是一种非常难以访问的资产类别，对投资者来说，这是一个很有价值的提议[56] 负面信息 - 代理MBS的抵押品减值率实际上比3到5年前更低[48]